大全能源机构调研纪要

调研日期: 2025-03-03 新疆大全新能源股份有限公司是一家专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售的企业,也是多晶硅行业的主要市场参与者之一。公司凭借持续的研发投入和技术创新,结合低成本能源优势以及地处硅产业基地集群优势,一直致力于光伏硅材料的研究和开发。作为一家高新技术企业、国家技术创新示范企业和国家光伏产业技术研发基地,公司拥有多个研发平台和实验室,包括“光伏硅材料开发技术国家地方联合工程实验室”、“兵团光伏硅材料制造与应用工程技术研究中心”、“新疆兵团光伏硅材料工程实验室”和“自治区级企业技术中心”。此外,公司还入选了“2018年智能制造试点示范项目名单”和“第一批绿色制造示范”名单,并通过了《光伏制造行业规范条件》企业认证。同时,公司还是“第三届中国电子材料行业半导体材料专业十强企业”、“第二届中国电子材料行业半导体材料专业十强”和“第二届中国电子材料行业五十强企业”。综上所述,新疆大全新能源股份有限公司在光伏硅材料研发、生产和销售领域具有较高的竞争力和技术实力。 一、公司多晶硅2024年产销数量和2025年产量预期是多 少? 答:公司2024年第四季度多晶硅产量为3.4万吨,销量为4.2万吨;2024年全年多晶硅产量为20.5万吨,销量为18.1万吨。展望2025年,公司预计第一季度多晶硅产量为2.5-2.8万吨;全年产量指引为11-14万吨。 二、请介绍硅料价格的近期趋势? 答:从供需层面来看,2025年以来,国内大多数硅料企业维持低负荷运行状态,预计硅料供应量将持续减少;与此同时,当月硅料与硅片市场供需态势基本平衡。从库存情况来看,库存去化迹象初现,行业整体库存压力有所缓解;从政策层面来看,受新能源上网电价市场化改革的驱动,政策窗口期或引发年中终端“抢装潮”,助推硅料需求阶段性提升;上述因素为硅料价格的上涨提供了支撑,然而,存量产能和库存限制了硅料价格的上涨幅度。综合考虑,预计硅料未来存在一定幅度的上涨空间。 三、当前行业和公司的硅料库存分别是多少? 答:目前全行业库存包括硅料企业、硅片企业及期现货贸易商在内约40万吨;公司库存约低于两个月产量。 四、新疆和内蒙两地的电价是多少? 答:公司在内蒙古基地执行战略性新兴产业电价,且电价结算机制为多边交易电价,具有明显的能源优势。新疆基地电价和内蒙古基地电价相近,因相关保密协议的约束,不便透露具体电价。 五、公司未来有哪些资本开支计划? 答:公司后续的资本开支计划主要为:包头二期10万吨多晶硅和1000吨半导体级多晶硅项目尾项工程。经营策略是保持充足的现金流,实施稳健的资产负债管理,进一步强化财务风险管理,同时做好市值管理,以确保公司的长期价值和市场竞争力。 六、公司新疆和内蒙两地的成本相差多少? 答:新疆和内蒙两地的电力和硅粉价格接近,且目前两地在产产线的工艺技术、设备水平都已调试至最优状态,因此两个基地成本较为相近。 七、公司会考虑参加多晶硅期货交易吗? 答:公司持续关注多晶硅市场动态及期货市场运行情况,结合自身经营策略与风险承受能力,在合规框架内评估套保业务的可行性。公司如果涉及期货套保等重大事项,将严格按照信息披露要求,及时、准确地履行公告义务。公司将继续秉持审慎经营原则,在法律法规允许的范围内,探索有效的风险管理工具,努力实现稳健经营与股东利益的平衡。