玉米周报：下有支撑上有压力 玉米震荡对待

下有支撑上有压力玉米震荡对待 ——国信期货玉米周报 2025年04月06日 1周度分析与展望 目录 2关键数据与图表 CONTENTS 过去一周，玉米期货先跌后涨，远月强于近月；现货继续下跌，东北产区震荡偏弱，华北产区先跌后稳，市场供应宽松，贸易商逢高出货；销区先跌后涨，港口部分报价周后半段上调。基本面来看，全国农户售粮近9成，余粮较少，进口玉米数量明显缩减，总供应量明显减少；需求端，生猪产能回升，饲料刚需预计改善，但整体养殖利润不佳，压制饲料企业提高库存的积极性；深加工利润转差，开机率有望下降，且库存上升，企业采购心态偏淡。替代方面，小麦玉米价差有所反弹，但仍位于偏低水平，后期关注小麦季节性上市压力下替代是否增加。库存方面，目前港口库存仍然偏高，压制玉米上行空间。综合来看，玉米市场下方有支撑，上行有阻力，但中国对美国关税反制或在情绪上对国内玉米带来短期提振。操作上，震荡对待。 1.玉米期货市场变化 2.淀粉期货市场变化 3.玉米现货市场变化 4.淀粉现货市场变化 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 5.玉米淀粉价差 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 6.玉米售粮进度 7.玉米进口 8.饲料养殖需求 9.深加工需求 10.淀粉产销存 11.玉米淀粉下游需求 12.替代品 13.北港玉米动态 14.南港玉米动态 15.南港谷物动态 16.美国玉米期货市场 17.美国玉米播种生长进度 18.美国玉米出口销售 19.巴西玉米作物进展 感谢观赏ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 重要免责声明面许可，任何机 本研究报告由国信期货撰写，未经书构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。