焦煤焦炭周度报告

焦煤焦炭周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 PART 01报告摘要 市场焦点 基本面概况 主要观点 双焦多空因素分析 根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为86.32%，较上周增1.56%，日均精煤产量为76.86万吨，较上周增0.98万吨；110家样本洗煤厂开工率为60.77%，较上周降1.22%，日均产量51.82万吨，较上周减少0.42万吨。供应端预计较去年稳中有降，降幅主要来源于样本洗煤厂部分，矿山企业减产意愿不高。截至3月29日周度统计，甘其毛都口岸的通关量为696870吨，蒙煤通关量有所回落。整体看，供应区间震荡，未出现明显收缩。 炼焦煤库存结构改善 PART 03数据分析 截至4月3日当周，523家样本矿山的精煤库存为339.66万吨，较上周去库29.39万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为191.8万吨，较上周去库22.12万吨。截至3月28日港口库存为362.66万吨去库13.76万吨。本周炼焦煤整体去化明显。 焦企炼焦煤库存延续回补 PART 03数据分析 截至3月28日，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为862.88万吨增加了40.66万吨。目前焦企的库存可用天数为10.12天，较上期增加0.43天。独立焦企焦炭库存为129.99万吨，去库4.96万吨。独立焦企炼焦煤库存延续回补，自身焦炭库存也连续去化。 PART 03数据分析 钢厂原料库存低位震荡 截至3月28日，247家钢铁企业炼焦煤库存为762.68万吨补库4.86万吨。库存可用天数为12.06天，较上期增加了0.04天。焦炭库存为668.12万吨，较上期增加5.29吨，可用天数为12.72天，较上期减少0.12天。钢厂现阶段原料刚需性采购为主，原料库存量保持在低位区间运行。 PART 03数据分析 焦炭整体产量有所回升 截至3月28日，全样本独立焦化企业的产能利用率为71.9%，较上期增0.36%，冶金焦日均产量在64.13万吨，较上期增0.32万吨；247家钢铁企业的产能利用率在87.66%，较上期增0.2%，焦炭日均产量在47.53万吨，较上期增0.11万吨。独立焦企在库存连续去化下，产量有所回升。钢厂在自身刚需的情况下，产量保持稳中有升。 PART 03数据分析 铁水产量回升明显，焦炭消费量走高 据钢联数据统计，截至3月28日当周，中国的焦炭消费量为106.78万吨增加了0.46万吨。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为237.28万吨增加了1.02万吨。高炉开工率为82.11%回升0.15%。铁水产量回升明显，带动焦炭消费量走高。 PART 03数据分析 钢厂11轮提降落地，焦企利润受压制 据钢联数据统计，截至3月28日当周，独立焦企的吨焦平均亏损为50元/吨。本轮焦炭共经历11轮提降，焦炭的提降伴随着成本端焦煤价格的下行，使得焦企的亏损区间未出现明显的扩大。 双焦远月基差结构 双焦现货价有所企稳。 PART 04后市研判 周四凌晨美“对等关税”落地，关税力度超出市场预期，贸易摩擦加剧，商品除农产品贵金属外，普遍出现大幅下挫，工业品对未来贸易摩擦加剧，需求减弱提前计价。焦煤由于前期跌幅明显，近期自身微观数据改善，使得盘面表现相对坚挺，但外部宏观环境使得焦煤反弹无力，现阶段临近主力合约移仓换月，盘面价格在整数关口附近窄幅震荡为主。 PART 04后市研判 虽然焦炭生产亏损，但副产品利润覆盖亏损后整体盈利，使得焦化厂产量未出现明显的下滑。随着焦煤价格有走稳迹象，焦炭利润上修意愿更高，盘面反弹力度强于焦煤，但受制于目前的粗钢减产的逐步落地，需求存限制，上方空间看利润回正，下方看焦煤成本支撑。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。