摩根士丹利美股招股说明书(2025-04-04版)

初步定价补充 No. 7,614，登记申报表 No. 333-275587；333-275587-01，日期 2025 年 4 月 4 日，根据规则 424(b)(2) 提交 摩根士丹利财务有限责任公司 结构化投资 国际股票投资机遇 ® SM摩根士丹利无条件完全担保业绩杠杆证券风险证券负责人基于2031年4月10日到期欧元STOXX 50指数的价值 ThePLUS提供的为本杰明·摩尔金融公司LLC（MSFL）的未担保债务，并由摩根士丹利无条件担保。ThePLUS将不会支付利息，到期时不保证本金回收，其条款详见随附的PLUS产品补充说明、指数补充说明和说明书，本文件予以补充或修改。到期时，如果基础指数为：感激无效，投资者将获得其投资的声明本金金额，加上基于指数的杠杆增值表现。然而，如果基础指数贬低无效，投资者将因证券期限内指数值每下降1%而损失1%。在这种情况下，到期时的支付将少于声明的主金额，甚至可能为零。因此，您可能会损失全部投资。此长期PLUS适用于寻求基于股票指数收益并愿意为杠杆特性而承担本金损失和放弃当前收入的投资者。投资者可能在PLUS中损失全部初始投资。ThePLUS是作为MSFL的Series A Global Medium-Term Notes计划的一部分发行的。 证券交易委员会和国家证券监管机构尚未批准或否决这些证券，也未确定本文件或随附的产品说明书、指数补充和招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。 The PLUS are not deposits or savings accounts and are not insured by the Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agency or instrumentality, nor are they义务，由，银行担保。 您应与相关产品补充说明、指数补充说明和招股说明书一起阅读此文件，每个说明都可以通过以下超链接访问。当您阅读随附的产品补充说明和指数补充说明时，请注意，其中对2023年11月16日招股说明书或其中任何部分的引用，应改为指代随附的2024年4月12日招股说明书或该招股说明书的相应部分，如有适用。请参阅本文件末尾的“PLUS附加条款”和“关于PLUS的附加信息”。 正如本文件所述，“我们”、“我们”和“我们的”指代摩根士丹利或MSFL，或根据上下文需要，摩根士丹利和MSFL共同指代。 索引增补，2023年11月16日 ®PLUS 基于将于2031年4月10日到期的EURO STOXX 50指数的价值SM业绩杠杆增值证券PrincipalatRiskSecurities 投资概要 表现杠杆上行股票 PrincipalatRiskSecurities The PLUs based on the value of the EUROSTOXX 50 Index due April 10, 2031 (the \"PLUS\") can be used: To enhance returns and potentially outperform the underlying index in a bullish scenario, with no limitation on the appreciation.￭潜力 为了达到与直接投资相当的下标指数上涨暴露水平，同时通过采取较少美元的方式。￭优势乘数效应 ￭ ThePLUS面临基于1:1的底层指数负向表现的挑战。 The original issue price of each PLUS is $1,000. This price includes costs associated with issuing, selling, structuring, and hedging the PLUS, which are borne by you, and consequently, the estimated value of the PLUS on the pricing date will be less than $1,000. We estimate that the value of each PLUS on the pricing date will be approximately $938.10, or within $40.00 of that estimate. Our estimate of the value of the PLUS as determined on the pricing date will be set forth in the final pricing supplement. 什么因素被纳入到定价日的估计值中？ 在定价日期低估PLUS，我们考虑到PLUS包括债务成分和与基础指数挂钩的基于业绩的成分。PLUS的估计价值是通过我们自己的定价和估值模型、与基础指数相关的市场输入和假设、基于基础指数的工具、波动性以及其他因素确定的，包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，这是我们常规固定利率债务在二级市场上交易的隐含利率。 什么决定了PLUS的经济条款？ 不确定PLUS的经济条款，包括杠杆系数，我们使用一个内部资金利率，这可能会低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低，或者内部资金利率较高，那么PLUS的经济条款中至少有一项将更有利于您。 估价日期上的估计价值与PLUS的二级市场价格之间有什么关系？ 价格，在市场条件未发生变化的情况下，包括与基础指数相关的情况，MS&Co.在二级市场上购买PLUS的价格可能高于或低于定价日的估计价值，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及MS&Co.在类似类型的二级市场交易中可能收取的出价-报价利差以及其他因素。然而，由于发行、销售、结构和对冲PLUS的成本在发行后六个月内并未完全扣除，在此期间MS&Co.可能在市场条件未发生变化的情况下，包括与基础指数相关的情况以及我们的二级市场信用利差，购买或出售PLUS，MS&Co.将基于高于估计价值的价格进行。我们预计这些更高的价值也将反映在您的经纪账户报表中。 ®PLUS 基于将于2031年4月10日到期的EURO STOXX 50指数的价值SM业绩杠杆增值证券PrincipalatRiskSecurities 关键投资理由 ThePLUS利用对EUROSTOXX50指数任何正面表现的曝光。到期时，如果基础指数增值，投资者将获得其投资本金及基础指数增值的杠杆表现。然而，如果基础指数贬值，投资者将在证券期限内每下跌1%，损失1%。在这种情况下，到期支付将少于本金金额，甚至可能为零。投资者可能会损失其所有的初始投资。PLUS上的所有支付均受我们的信用风险影响。 ®PLUS 基于将于2031年4月10日到期的EURO STOXX 50指数的价值SM业绩杠杆增值证券PrincipalatRiskSecurities 如何PLUS工作 收益图 以下图表展示了基于以下条件在PLUS到期时的支付： 工作原理 ￭UpsideScenario如果最终指数值大于初始指数值，投资者将获得所说的1,000美元本金金额。此外223%相较于PLUS期限的基准指数增值。 如果基础指数上涨2%，投资者将获得4.46%的回报，即每份PLUS 1,044.60美元。 ParScenario.如果最终指数值等于初始指数值，投资者将获得所声明的本金金额1,000美元。 ￭负面情景如果最终指数值低于初始指数值，投资者将收到低于所述1,000美元本金金额的金额，基于每下降1%的基准指数，本金损失1%。在这种情况下，到期支付将低于每PLUS所述的本金金额。PLUS没有到期最低支付金额。 ￭如果基础指数贬值30%，投资者将损失30%的投资本金，并在到期时仅获得700美元的PLUS，即相当于所述本金金额的70%。 ®PLUS 基于将于2031年4月10日到期的EURO STOXX 50指数的价值SM业绩杠杆增值证券PrincipalatRiskSecurities 风险因素 本节描述了与PLUS相关的物料风险。关于这些风险及其他风险的进一步讨论，您应阅读随PLUS产品附带的“风险因素”部分、指数补充说明书和招募说明书。我们还敦促您就有关PLUS投资的任何投资、法律、税务、会计和其他顾问事宜进行咨询。 投资PLUS相关的风险 ￭ThePLUS不支付利息或保证本金回报。该PLUS条款与普通债券证券的条款不同，因为PLUS不支付利息或保证在到期时支付任何本金金额。如果最终指数值低于初始指数值，到期时的支付将是一笔现金金额，该金额低于每个PLUS声明的1,000美元本金金额，并且等于PLUS期限内在基础指数价值完全下降的比例金额。PLUS在到期时没有最低支付，因此您可能会在PLUS中损失您的全部初始投资。 ￭PLUS的市场价格将受到许多不可预测因素的影响。若干因素，其中许多超出了我们的控制范围，将影响PLUS在二级市场的价值和MS&Co.在二级市场上购买或出售PLUS的价格，包括基础指数的价值、波动性（价值变化的频率和幅度）以及股息收益率、市场上的利率和收益率、距离PLUS到期的时间、地缘政治条件以及影响基础指数或权益市场普遍情况的经济、金融、政治、监管或司法事件，这些事件可能影响基础指数的最终价值以及对我们信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。通常，到期时间越长，PLUS的市场价格就越容易受到上述其他因素的影响。基础指数的价值可能且最近一直是波动性的，我们 ®请确保您明白，波动性将会降低。参见下方的“EUROSTOXX50指数概述”。如果您在到期日之前尝试出售PLUS，您可能收到的金额可能少于，甚至远少于声明的本金金额。 ￭ThePLUS受到我们的信用风险影响，对我们信用评级或信用利差的任何实际或预期的变动都可能对PLUS的市场价值产生不利影响。您依赖于我们的信誉来支付PLUS到期时应支付的所有金额，因此您承受我们的信用风险。如果我们未能履行PLUS下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失全部或部分投资。因此，PLUS在到期前的市场价值将受到市场对我们信用状况看法变化的影響。任何我们信用评级实际的或预期的下降，或市场收取的信用风险敞口费率的增加，都可能对PLUS的市场价值产生负面影响。 ￭作为一家金融子公司，MSFL无独立运营，也将无独立资产。作为摩根士丹利的一个金融子公司，MSFL没有独立的运作业务，仅限于其证券的发行和管理，且在破产、清算或类似程序中，对MSFL证券持有人无独立资产可用于分配。因此，这些持有人能够收回的金额将限于摩根士丹利提供的相关担保范围内，且该担保将按特定顺序排列。并行与摩根士丹利其他所有未担保、非次级债务义务相比。持有人只能通过一项针对摩根士丹利及其资产担保之下的单笔索赔进行追索。持有MSFL发行的证券的持有人应当相应地假设在任何此类诉讼过程中，他们不会享有任何优先权，且应被视为平等地位。并行与摩根士丹利其他未受担保、非次级债权人的主张，包括摩根士丹利发行证券的持有人。 ￭应在PLUS上支付金额与除估值日之外的任何时间点的基础指数价值无关。期末指数值将基于估值日的指数收盘价，受非交易日和非指数业务日的推迟以及特定市场中断事件的影响。即使基础指数在估值日前增值但截至估值日又下降，到期支付可能少于，且可能显著少于如果到期支付与贬值前的基础指数价值相关联的情况。尽管在PLUS期限内在约定的到期日或之前的某个时间点，基础指数的实际价值可能高于估值日的指数收盘价，但到期支付将仅基于估值日的指数收盘价。 ￭投资PLUS并不等同于投资其基础指数。投资PLUS不代表等同于投资其相关指数或成分股。作为PLUS的投资者，您不会拥有投票