高盛美股招股说明书(2025-04-04版)

本初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充不构成在任何禁止提供或销售证券的司法管辖区出售或购买这些证券的邀约，也不寻求此类邀约。 高盛集团股份有限公司 到期付款：到期时，如果您的票据未被自动赎回，您将获得的支付金额将基于表现最差的标的资产收益率。您可能会在这些债券上损失相 自动呼叫：注记将在每个标的资产的收盘水平达到时自动调用，如果是在电话支付日期。大于或者等于其初始标的物水平在观测日。 利息：这些票据不支付利息。 以下“关键词”表中所包含的术语预期将如所示，但这些术语将在交易日确定。您应阅读本披露内容，以更好地了解您的投资条款和风险，包括GS金融公司及高盛集团的信用风险。请参阅第PS-8页。 关键词 Underliers: 基础设施苹果公司（当前彭博代码：“AAPL UW”）的普通股、亚马逊公司（当前彭博代码：“AMZN UW”）的普通股和特斯拉公司（当前彭博代码：“TSLA UW”）的普通股 我们的估计价值为905至955美元，每1000面值，低于原始发行价。额外贸易日期备注金额为$，额外金额结束日期为。请参阅“您估算的价值”。额外金额 / 额外备注：当您备注的交易日期比原始日期更早时，请注意。金额截止日期：发行价您的票据。 原始发行价格承保折扣净收益归发行人所有100%的面额百分比的人寿保险保额 1百分比的人寿保险保额请参阅PS-15页上的“分发补充计划；利益冲突”以获取有关构成承销折扣的费用详情。 1 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未对这份招股说明书的准确性或充分性进行审核。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。这些票据不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。 高盛公司有限责任公司 关键词（续）交易日期： 上述发行价、承销折扣和净收入均与最初销售的债券相关。在定价补充说明日期之后，我们可能会以发行价和相应的承销折扣与净收入出售额外债券，这些数字可能与上述金额不同。您在债券上的投资回报（无论正面还是负面）将部分取决于您购买这些债券时支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能会在该债券的初次销售中使用这份招募说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司可以在该债券初次销售后，在市场上进行相关交易时使用本份招募说明书。除非G S FinanceCorp. 或其代理人通知买方，否则本招股说明书正在用于一项市场交易。 关于你的招生简章 这些注释是GS金融公司中期票据系列F计划的一部分，并获得高盛集团无条件的全额担保。本说明书包括本定价补充文件以及以下列出的相关文件。本定价补充文件是对以下列出的文件的补充，并未详述您的票据的所有条款，因此应与这些文件一并阅读： 一般术语补充第17,741号，2025年2月14日 • 2025年2月14日日期的招募说明书补充文件 • 2025年2月14日招股说明书 本价格补充文件中的信息优先于上述文件中任何冲突信息。此外，上述文件中描述的一些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人为此定价补充文件或上述附带文件中未包含的信息或陈述提供信息或进行任何表示。我们对他人提供的任何其他信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。本定价补充文件和上述附带文件仅构成对所提供债券的出售要约，但仅限于在法律允许的情况下进行。本定价补充文件和上述附带文件中包含的信息仅截至相关文件的日期为准。 我们在此价格补充说明中提到的我们提供的注释称为“提供的注释”或“注释”。每份提供的注释都有以下描述的条款。请注意，在此价格补充说明中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc. 与其合并子公司和关联公司，包括我们自身。这些债券将在2008年10月10日签署的高级债务契约下发行，并补充了2015年2月20日签署的第一补充契约。我们每个人作为发行人，高盛集团股份有限公司作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人。本契约及其后的补充，在附带的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 这些笔记将以簿记形式发行，并由编号为3的主笔记代表，日期为2021年3月22日。 假设示例 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指示或预测，而仅用于说明（i）在观察日各种假设的标的物收盘水平可能对看涨支付日应付金额（如有）的影响，以及（ii）在确定日各种假设的较差表现标的物的收盘水平可能对到期时现金结算金额的影响，假设所有其他变量保持不变，并不旨在预测标的物的收盘水平。 以下示例中的信息反映了在假设以面值在原始发行日购买所提供的票据，并持有至到期支付日或规定的到期日的情况下，这些票据的假设回报率。如果您在到期支付日或规定的到期日之前在二级市场上出售您的票据，那么您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，这可能会受到以下示例中未反映的多种因素的影响，例如利率、标的资产的波动性、作为发行人的高盛金融公司信用评级以及作为担保人的高盛集团信用评级。以下示例中的信息还反映了下方框中所列的关键条款和假设。 关键术语和假设面额1000美元增值参与率450% 缓冲等级关于每个标的资产，其初始标的资产水平缓冲金金额的75%。25% 预留比率100% 笔记不会被自动调用，除非以下有其他说明 由于这些原因，您所持票据在其整个存续期内的基础资产的实际表现、在期权观察日或确定日的实际基础资产水平，以及在期权支付日或到期日应付金额（如有），可能与下文所示假设示例或本定价补充资料中其他地方所示的历史基础资产水平关系不大。 此外，以下所示假设示例未考虑适用税款的效应。 假设的现金支付金额，在支付日支付 以下示例显示了在假设的到期日，对于每张面值为1,000美元的票据，如果每个标的资产的假设收盘价大于或等于其在观察日期的初始标的资产水平时，我们将会支付的理论金额。 您的笔记将在通话观察日期自动调取。例如，如果每个标的资产的结算水平被确定为初始标的资产水平的140%，您的票据将自动被赎回，我们在赎回支付日交付的现金金额将是您票据面额的130%或每张1,000美元面额的票据为1,300.00美元。 假设到期付款 如果呼叫观察日未能自动调用备注以下我们将按面额1,000美元的票据在规定的到期日交付现金结算金额，具体金额将取决于确定日表现较差的标的资产的表现，如下表所示。以下表格假设了以下情况：记录在电话观察日并未自动调用。 下表左侧的级别代表假设的较差表现标的物的最终标的物级别，以较差表现标的物初始级别的百分比表示。右侧的金额代表基于较差表现标的物相应假设最终标的物级别的假设现金结算金额，以面值的百分比表示（四舍五入到最近的千分之一）。因此，100.000%的假设现金结算金额意味着，在约定的到期日，我们为每张1,000美元未偿面值的提供的债券所进行的现金支付的价值等于假设最终标的物级别和上述假设的相应债券面值的100.000%。 如果确定表现较差的标的物的最终标的物水平为初始标的物的12.500%。本金比例，我们在您的票据到期时交付的现金结算金额将是您票据面额的37.500%。 ○ 因此，如果您在原始发行日期按面值购买您的票据，并且持有至到期日，您将损失62.500%的投资（如果您以高于面值的溢价购买您的票据，您将损失相应更高的投资百分比）。 以下图表展示了假设的现金结算金额（以您票据面值的百分比表示）的图形说明，我们在规定的到期日会支付给您。如果较差表现者的最终标的水平（以其初始标的水平的百分比表示）是水平轴上显示的任何假设水平。图表显示，如果较差表现者的假设最终标的水平低于75.000%（水平轴上75.000%标记左侧的部分），则假设的现金结算金额将低于您票据面值的100.000%（垂直轴上100.000%标记以下的部分），从而相应地导致票据持有人的本金损失。 选定的风险因素 投资您的笔记存在以下所述风险。这些风险以及其他风险和考虑因素在上述“关于您的招股说明书”列出的配套文件中有更详细的解释。您应仔细审查这些风险和考虑因素，以及本说明和上述配套文件中描述的笔记条款。您的笔记比普通债务证券风险更高。此外，您的笔记也不等同于直接投资于标的资产。您应仔细考虑所提供的笔记是否符合您的具体情况。 与结构、估值和二级市场销售相关的风险 您的票据在交易日期（根据高盛公司使用的定价模型确定）设定条款时的估计价值低于您的票据原始发行价 原发行价格高于在交易日确定您的票据条款时根据高盛公司定价模型和考虑我们的信用利差估算的票据价值。交易日后，根据这些模型确定的估算价值将受市场条件变化、作为发行人的高盛金融公司信用状况、作为担保人的高盛集团信用状况以及其他相关因素的影响。高盛公司最初购买或出售您的票据的价格（如果高盛公司进行市场交易，它没有义务这样做），以及高盛公司将用于账户报表等其他事项的初始价值，也高于根据这些模型确定的估算价值。根据高盛公司与分销参与方的协议，这种超额（即定价补充说明封面上的额外金额）将在从本日期至定价补充说明封面上的额外金额结束日期的期间内直线下降至零。此后，如果高盛公司购买或出售您的票据，它将按当时根据此类定价模型确定的估算价值进行。高盛公司任何时间购买或出售您的票据的价格也将反映当时类似规模结构化票据交易的买价和卖价差。 在估算您在交易日期确定您的票据条款时的票据价值时，GS&Co. 的定价模型考虑了某些变量，包括主要考虑我们的信用利差、利率（预测的、当前的和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能证明是错误的。因此，如果您在二级市场上将您的票据出售给他人（如果有），您将实际收到的价值可能与根据我们的模型确定的您票据的估计价值不同，这可能是由于其他因素，包括他人使用的定价模型或假设的差异。请参阅下文“您的票据的市场价值可能受到许多不可预测因素的影响”。 您在交易日期确定债券条款时估算的债券价值与原始发行价格之间的差异，是由某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金、创建、记录和推广债券产生的费用，以及我们对支付给高盛公司（GS&Co.）和GS&Co.支付给我们之间的金额差异的估计。我们支付给GS&Co.的金额基于我们支付给类似到期日的非结构化债券持有人的金额。作为这种支付的对价，GS&Co.支付给我们根据您的债券应支付给我们的金额。 除了上述因素外，您在任何时间的债券价值和报价将反映许多因素，无法预测。如果GS&Co.在债券上建立市场，GS&Co.的报价将反映市场条件和其他相关因素的变化，包括我们或Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况或感知信用状况的任何恶化。这些变化可能对您债券的价值产生不利影响，包括在市场交易中您可能获得的债券价格。在GS&Co.在债券上建立市场的范围内，报价将反映当时根据GS&Co.的定价模型确定的估计价值，加上或减去当时对类似规模的债券交易所报的买入价和卖出价差（并受上述递减超额金额的限制）。 此外，如果您出售您的笔记，您可能需要支付二次市场交易的佣金，或者价格可能反映经销商折扣。这笔佣金或折扣将进一步减少您在二次市场销售笔记所获得的收益。 没有保证GS&Co.或任何其他方会在任何价格下愿意购买您的债券，在这方面，GS&Co.无义务在债券中创造市场。请参阅附带的通用条款补充材料中的“针对债券的特定风险因素——您的债券可能没有活跃的交易市场”。 备注受发行人和担保人信用风险的影响 投资者依赖于我们以