行情回顾与操作建议
- 华东一豆：4-5月Y2505+260，6-7月Y2509+220，6-8月Y2509+230，6-9月Y2509+240。
- 东莞菜油：一级菜油05+200，三级菜油05+40。
- 华南基差：东莞18度P05+720元/吨，东莞24度P05+460元/吨。
- 油脂点评：美国生物质柴油政策前景及USDA月度压榨报告美豆油库存低于预期推动美豆油大涨，带动整个油脂板块。美国石油和生物燃料组织联盟讨论将生物质柴油掺混量提高到55亿至57.5亿加仑，可能增加美豆油180万吨左右需求。国内豆油以交易国内市场为主，二季度进口大豆到港旺季带来压力，多豆油09空棕榈油09价差套利表现不佳。中国对原产于加拿大的菜子油、油渣饼加征100%关税已生效，油菜籽反倾销调查悬而未决，利多远月合约。各国生物柴油政策及贸易摩擦放大市场波动风险，油脂整体保持强势，关注政策变化。
行业要闻
- 美国农业部油籽压榨月报：截至2月底，美国豆油库存19.24亿磅，环比增加5.9%，同比减少10.4%，远低于预期。
- StoneX：预计2024/25年度巴西大豆产量为1.6754亿吨，低于此前预期，主要因南里奥格兰德州天气条件恶劣。
- 巴西全国谷物出口商协会（Anec）：巴西3月大豆出口量1609万吨，创月度出口量新纪录。
- 美国农业部：预计2025年美国农户将种植8,349.5万英亩大豆，低于市场预期。
数据概览
- 华东三级菜油现货价格：如图1所示。
- 华东四级豆油现货价格：如图2所示。
- 华南24度棕榈油现货价格：如图3所示。
- 棕榈油基差变动：如图4所示。
- 豆油基差变动：如图5所示。
- 菜油基差变动：如图6所示。
- P1-5价差：如图7所示。
- P5-9价差：如图8所示。
- P9-1价差：如图9所示。
- 美元兑林吉特汇率：如图10所示。
- 美元兑人民币汇率：如图11所示。
