铁矿石月度报告

3月铁矿石市场回顾与展望

一、本月行情回顾

3月铁矿石市场整体小幅震荡，供需双升。主力合约i2505合约最高价801.5元/吨，收盘价753.5元/吨，跌幅3.31%；新加坡掉期铁矿2505合约收盘101.05美元/公吨，跌幅0.54%。

二、现货基本面

1. 现货市场

   • 天津港PB粉61.5%现货价800元/湿吨，环比下降22元/湿吨。
   • 各港口现货折算盘面价格均环比下降，其中北仑港杨迪粉57.5%矿折算盘面价771.74元/吨，日照港超特粉56.5%矿折算盘面价690.22元/吨。
   • 铁矿与废钢价格对比：唐山地区6-8mm重废钢价格2330元/吨，环比上升30元/吨；天津港PB粉61.5%现货价格800元/吨，环比上升27元/吨。

2. 供需情况

   • 进口矿供应增加：3月澳洲三大矿山周均发运量环比增长12%，巴西淡水河谷周均发运量环比上升8%。
   • 国产矿生产平稳：3月全国铁精粉日均产量约42万吨，与2月持平。
   • 库存方面：截至3月28日，全国45个港口铁矿石库存达1.48亿吨，环比增加4.2%，华北及华东港口到港量增幅明显，疏港量受钢厂限产影响小幅回落。
   • 铁水产量下滑：3月全国日均铁水产量降至215万吨，环比下降3.6%，同比减少5.2%。
   • 钢厂采购谨慎：样本钢厂进口矿库存可用天数降至22天，部分钢厂采取低库存策略，按需采购。

三、研究结论

3月铁矿石市场呈现供增需稳格局，供应端稳步增长与需求端温和回升形成对比，导致港口库存累积。市场对铁矿石的需求增长空间有限，且面临越南反倾销、国内贸易商投机需求不足等不确定性因素。未来一个月，随着供应端扰动消退，供需矛盾可能进一步显现，需关注宏观经济政策、下游需求变化及供应端动态。

风险提示

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