一、行情综述
- DCE豆粕主力2505合约上涨1.0%，收于2832元/吨；沿海主流区域油厂报价下降20-30元/吨。
- DCE生猪主力2505合约下跌0.15%，收于13230元/吨；全国外三元生猪出栏均价为14.58元/公斤，下调0.04元/公斤。
- 隔夜CBOT美豆主力合约上涨1.85%，收于1033分/蒲式耳。
二、主产区天气
- 巴西部分地区本周将迎来降雨，有利于缺乏降雨地区的二茬玉米生长，但大部分地区降雨量仍低于正常水平。
- 阿根廷大豆主产区本周预计以干燥天气为主，降雨将退去，天气将变得干燥。
三、宏观、行业要闻
- USDA供需报告可能上调巴西2024/2025年度大豆产量至1.7亿吨，维持阿根廷大豆4900万吨产量不变。
- 3月31日豆粕成交总量13.53万吨，较前一交易日下降2.5万吨；提货量11.15万吨，较前一日增加0.72万吨。
- 4月1美国大豆进口成本价上涨至3862元，巴西大豆进口成本价上涨至3714元，阿根廷大豆进口成本价上涨至3702元。
- 重点养殖企业全国生猪日度出栏量增加3.72%，重点屠宰企业全国生猪日度屠宰量增加0.55%。
- 阿根廷农户销售62.32万吨24/25年度大豆，累计销量达到895.25万吨。
- 加拿大2024/25年度油菜籽产量预计为1785万吨，低于美国农业部官方预测。
- 3月份巴西豆粕出口量预计为217万吨，之前预计为230万吨。
- 欧盟2024/25年豆粕进口量为1399万吨，而去年为1103万吨。
- 美国3月ISM制造业PMI降至49，首次出现萎缩；价格指数创2022年6月以来新高。
四、数据图表
- 豆粕和菜粕期货及基差价格走势图。
- 中国大豆和豆粕库存走势图。
五、分析及策略
- 豆粕：美豆期货强势大涨，主要因美国生物质柴油政策前景提振市场，但市场再等待美国新的关税政策落地。国内油强粕弱格局明显，连粕M05围绕2800一线震荡，豆粕现货价格承压走低，但临近清明节假期，下游饲料企业提货积极性有所转好，油厂开启去库节奏。中长期来看，南美大豆丰产卖压体现，国内大豆大量到港，豆粕供应得到恢复，现货价格仍维持偏弱运行为主。
- 生猪：供应端维持正常出栏，整体供给端尚可；需求端进入消费淡季，市场需求恢复缓慢。生猪供需僵持，市场情绪分化，短期猪价或整理走势为主，暂观望或波段操作。
