电新&公用行业周报：光伏组件涨势收敛，钠电池商用方案发布

报告日期：2025年03月30日 电新&公用 光伏组件涨势收敛，钠电池商用方案发布 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要： 行业方面，2025.3.22-3.28（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-1.70%，涨跌幅在31个行业中排名第17；申万公用板块涨跌幅-0.73%，涨跌幅在31个行业中排名第11。同期沪深300涨跌幅+0.01%，万得全A涨跌幅-1.29%。 投资评级：推荐（维持） 光储行业：组件价格上涨力度走弱。分布式N型182组件目前价格在0.768-0.778元/W附近，均价较上周五上调0.004元/W。随着即将进入4月，在不断逼近430抢装节点的影响下，分布式组件订单需求开始慢慢降温。但目前组件厂家4月订单总体签订情况仍较为火热，目前4月组件排产依旧保持增长态势。 风电行业：广东阳江7000MW重点海上风电项目公布。根据《阳江市2025年重点建设项目计划表》，共有9个海上风电项目入选，总装机容量共计5000MW。根据《阳江市2025年重点建设前期预备项目计划表》，共有4个海上风电项目入选，总装机容量共计2000MW。 分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com 锂电：全球首个钠离子电池商用车解决方案发布。3月28日，中科海钠发布全球首个钠离子电池商用车解决方案。该方案所用电芯能量密度突破165Wh/kg，能在20—25分钟快速完成100%充电，且快充模式下循环寿命仍能超过8000次，电池剩余电量测算精度能精准至2%以内，结合零下40℃至45℃宽温域稳定放电的性能优势，有效降低电池能量损耗，大幅提升电量利用率，为商用车提供全天候可靠支撑。 分析师：许紫荆执业证书编号：S0230524080001邮箱：xuzj@hlzq.com 公用行业：2025年2月，国家能源局核发绿证2.56亿个，同比增长5.44倍。其中可交易绿证1.62亿个，占比63.32%，涉及可再生能源发电项目6.4万个，本期核发2025年1月可再生能源电量对应绿证1.63亿个，占比63.70%。2025年1－2月，国家能源局共计核发绿证4.88亿个，其中可交易绿证3.12亿个。截至2025年2月，全国累计核发绿证54.42亿个，其中可交易绿证36.91亿个。 相关阅读 《1-2月电力数据：风电出力环比加快，用电增速同比+1.3%—行业动态点评报告》2025.03.21《1-2月 装 机 数 据 ： 光 伏 新 增 装机39.47GW，风电新增装机9.28GW—行业动态点评报告》2025.03.21《光伏组件涨势确立，奔驰全固态电池路测—电新&公用行业周报》2025.03.05 投资建议：光伏涨价有所收敛，风电项目进展加快，钠电池产业化加速，国家能源局核发绿证加速，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、 请认真阅读文后免责条款 通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。风电板块建议关注具备涨价预期的零部件金雷股份、日月股份；海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it建议关注国能日新、安科瑞。 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。 资料来源：Wind，华龙证券研究所；注:数据对应收盘日期为2025年3月28日，未评级标的盈利预测均来自Wind一致预测。阳光电源、锦浪科技、日月股份、三祥新材、上海洗霸、国能日新、安科瑞未发布2024年报/快报/预告，2024年EPS取值来自wind一致预期。 目录 1行情回顾...................................................................................................................................................52重点行业动态...........................................................................................................................................72.1行业新闻............................................................................................................................................72.2公司公告............................................................................................................................................93行业跟踪...................................................................................................................................................93.1光伏：产业链价格（本部分文字及数据摘自infolinkconsulting）..............................................93.2风电：装机及招标...........................................................................................................................113.3电力：发用电量..............................................................................................................................124投资建议.................................................................................................................................................125风险提示.................................................................................................................................................13 图目录 图1：本周申万行业涨跌幅..................................................................................................................5图2：本周申万电新子行业涨跌幅......................................................................................................5图3：本周申万公用子行业涨跌幅......................................................................................................5图4：硅料价格趋势（单位：元/kg）...............................................................................................10图5：硅片价格趋势（单位：元/片）...............................................................................................10图6：电池片价格趋势（单位：元/W）............................................................................................11图7：组件价格趋势（单位：元/W）................................................................................................11图8：太阳能组件当月出口金额（单位：亿元）.............................................................................11图9：逆变器当月出口金额（单位：亿元）.....................................................................................11图10：全国风电当月新增装机（单位：万千瓦）..........................................................................12图11：全国风电累计新增装机（单位：万千瓦）...........................................................................12图12：全国发电量当月值（单位：亿千瓦时）..............................................................................12图13：全国用电量当月值（单位：亿千瓦时）..............................................................................12 表目录 表1：本周电新个股涨幅排名..............................................................................................................6表2：本周公用个股涨幅排名..............................................................................................................7表3：重点公司公告..............................................................................................................................9 1行情回顾 行业方面，2025.3.22-3.28（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-1.70%，涨跌幅在31个行业中排名第17；申万公用板块涨跌幅