2025能源变革：能源转型新时代报告

能源转型新时代 我们五年对历史趋势和预测的探索 竞争投资者关注的科技 参与者与塑造能源投资的地点 欢迎 欢迎来到我们第五版。推动变革报告，为您提供关于能源转型的新见解和分析，以及如何最大化您的能源投资的策略。 清洁能源行业持续创新和成熟，新旧技术都处于流行状态。 推动变革调查了G20市场1900名高级能源行业决策者，提供了关于塑造该行业趋势的见解。 今年，尽管面临众多地缘政治挑战和不断变化的法规，我们发现，来自公司和其它组织的受访者大多致力于推动降低碳排放强度的业务运营，同时在资本配置的地点和方式上保持谨慎和选择性。 多种可再生能源技术——尤其是太阳能电池板——的成本持续下降，巩固了太阳能成为多数市场中的首选技术。 公司、投资者、金融家和政府/监管机构，若能理解塑造不断演变行业的深层次趋势，则可能超越那些不理解这些趋势的机构。 并且尽管在某些市场投资普遍有所下降，但美国、英国、日本、印度尼西亚和南非等重要市场则出现了增长。 如果您有任何疑问或希望讨论您或您的组织如何利用能源转型及其最新趋势带来的机会，请联系您当地的阿什urst联系人，或Michael Burns（EMEA/US），或Dan Brown（APAC）。 值得注意的是，所有受访者中有77%的人认为可再生能源投资对于他们的战略增长至关重要。 受访者今年认为中东和南美洲是投资最有潜力的地区之一。 我们希望您会喜欢这份报告，并相信它能为您提供贵组织自身能源转型战略的有价值见解。 组织致力于推动低碳排放强度的业务运营，同时审慎且选择性地考虑资本分配的地点和方式。 合作伙伴及能源行业全球联合主席，伦敦 合作伙伴兼能源行业全球共同主席，布里斯班 报告要点 组织在能源转型投资决策上采取了一种谨慎的态度。 企业董事会正在引领推动能源转型向前的压力。 在过去五年中，太阳能一直保持着领先的可再生能源技术地位。 受访者表示他们的能源转型投资策略在过去12个月内已发生变化。. 在2024年表示，最大减少排放的压力来自于公司董事会和竞争对手。 太阳能已增加从52%到59%。 接下来的两年最受欢迎的技术是废物能源（38%，比五年前增加8%）和生物质（37%，比31%增加6%）。相比之下，水电已从五年前的第二名降至第三名（从43%降至33%），陆地风电也从42%降至仅30%。 过去五年中，Ashurst的研究发现，公司董事会感受到的压力从未低于71%，这是一个常见的主题。 企业现在正评估比过去更广泛的评估标准，以证明其投资的合理性。 报告要点 P2X技术是引发兴趣 企业法律纠纷仍是一大关注焦点。 持续的投资者情绪关于可再生能源 受访者计划增加对P2X技术的投资在接下来的五年内。 2024年高级业务领导层将可再生能源投资视为基本必需品。对他们的战略增长。 2024年的受访者中有多少人相信他们组织对能源转型的方法是可能导致争议。 法律纠纷最有可能出现在新技术（64%）、基础设施限制（63%）、环境问题（62%）和监管延误（62%）等方面。 • 91% 的组织认为，在接下来的五年内，他们的市场已准备好迎接 P2X。 在我们调查的五年内，这一数字从未低于75%。 在G20国家中，76%的受访者同意实现净零排放将需要投资P2X技术。 过去五年中，我们的报告始终一致地表明，企业普遍认为过渡的重要性，并热衷于确保其尽可能快速、有效地进行。 《净零蓝图》：在抱负与……之间的航行可行性 然而，向实现净零排放的长期现实和规模正驱使对他们的投资决策所涉及的实践性的评估越来越严格——以及这些决策可能产生的财务结果。 在连续多年强劲的投资之后，出现一个警示音符并不令人意外；组织机构已经在总结到目前为止的努力。但考虑到董事会、员工、竞争对手、监管机构和整个社会的压力，大多数市场中降低碳强度的进展不太可能显著下降。我们与之对话的公司正在更加努力地细致评估它们在可再生能源投资上的有效性，这不仅涉及到考虑的技术，还包括哪些司法管辖区对能源转型投资最为欢迎。这可能会为各国争夺此类投资提供一个机会。 今年，67%的受访者表示他们的组织已经承诺实现净零排放目标——比去年下降了4个百分点。然而，这个总体数字掩盖了国家之间的显著差异。 一些国家经历了显著的增长。例如，韩国看到了一个显著的增长趋势，现在有91%的企业承诺，比去年上升了15个百分点。德国也报告了强烈的参与度，90%的企业承诺实现净零目标。与此同时，尽管美国（从85%下降到83%）略有下降，但承诺水平仍然远高于G20的平均水平67%。 我们的调查发现，减少组织自身的排放（例如，通过实现生产过程电气化、引入节能措施和现场发电可再生能源）仍然是实现碳减排目标最受欢迎的方式。 关键发现是企业越来越倾向于在能源转型相关业务和项目中如何部署其资本，这与我们与客户互动时获得的经验一致。客户仍然在市场上看到优质机会，从经济角度以及更广泛的层面来看，但他们决定在哪里花钱时，高度关注经济和宏观政治的韧性。 迈克尔·伯恩斯 合作伙伴及能源行业全球联合主席，伦敦 今年，在全球G20范围内，77%的受访者表示，他们认为在可再生能源、能源转型和脱碳技术方面的投资对其战略增长至关重要。 策略导致实际和立即减少排放的仍然比其他——可能不那么直接的方法（例如，购买碳抵消或清除）更受受访者欢迎。 其他数据（例如，关于可再生能源是否对企业的战略至关重要）在我们的调查中（在五年时间框架内）呈现出类似的图景。总体数字仍然很高：实际上，在我们进行的每一项调查中，超过三分之四的受访者告诉我们他们认为这样的投资对其组织至关重要。 在过去的五年中，我们进行的五次调查中，超过75%的受访者认为投资可再生能源对其组织的战略增长至关重要。 尽管能源业务在能源投资和创新方面通常走在曲线的前面，但许多公司仍面临在实施其气候战略方面的挑战。合作、创新思维以及愿意评估和采用新技术对于能源转型成功至关重要。这一点在碳抵消方面也同样适用，这是一个竞争日益激烈且受到严格审查的领域。高级领导需要树立榜样，根据其战略仔细评估替代方案的潜在利益和风险，并巩固其组织在前期投资方面的承诺，以及持续支持，以最终获得能源转型所带来的利益。\ 玛丽亚-劳雷·卡普 主任，风险管理顾问，伦敦 五年来的可再生能源支出趋势 组织正在追求的策略以满足净零承诺 然而，总体发现仍然掩盖了显著的地区和国家差异，为企业呈现了一个复杂多元的投资景观。在许多发达国家中，那些视投资可再生能源为战略增长关键的人的数量自我们首次调查以来已经显著下降。推动变革报告。例如，在法国，这一比例从五年前的85%下降到如今的55%，而在德国，同一时期内这一比例从81%降至68%。当然，经济状况可能有助于解释这一变化：近年来，欧洲的增长一直普遍不佳，而由于乌克兰战争，能源价格被迫上涨，这迫使该地区投入大量时间和精力寻找替代天然气。 企业对其项目的选择变得更加挑剔。企业正从意识形态的方法转向更加经济理性的方法。人们仍然希望投资于转型，但更加关注每个项目的经济性，基于用例和可用的补贴。企业很少有意地收缩，但他们明白，尽管可再生能源非常具有竞争力，但它们可能会对电网传输造成压力，因此需要谨慎，投资需要可持续。向转型的道路仍然存在，但它必须以能够有效实施的速度发生。 让-路易斯·内维斯·曼德利合作伙伴，新加坡 David Wadham合作伙伴，东京 此外，直到最近，英国对陆上风电开发实行了禁令（现已解除）。在法国，超过80%的电力已经实现了碳零排放——主要得益于核电发电——因此，或许不足为奇，专注于可再生能源的必要性可能不那么紧迫。 相比之下，那些经济在很大程度上依赖化石燃料或矿物开采的国家，那些认为对可再生能源投资是战略增长必需的人士数量有所增加。在石油丰富的沙特阿拉伯，认为对可再生能源投资至关重要的企业数量从43%激增至84%，几乎是调查开始以来的近两倍。同时，在南非——同样，这个国家有着显著的化石燃料基础——在同一时期内，这一数字也从68%上升至76%。在澳大利亚，这一比例也从74%上升到81%。这表明，在历史上更依赖化石燃料的经济体中，清洁能源如何跃升至企业、监管和公众议程的优先位置。 疫情后，我们观察到中东所有关键利益相关者普遍对从传统能源向低碳技术，如蓝氢和绿氢等多元化能源投资的过渡表示支持，这一转变被视为对区域未来经济发展至关重要。这个地区建立在能源的基础上，大型国有运营商认为他们需要最大化他们的传统能源资产，并为未来的发展定位自己。因此，他们正在将能源投资多元化到这些至今未能完全实现期望的领域。即使在这些领域，政府也愿意将资金投入其中，以确保他们能获得先发优势。” 如图上所示，总体发现掩盖了显著的地区和国家差异，呈现了企业投资环境的复杂拼图。 罗布特姆，Luke 合作伙伴，阿布扎比 一个可能的原因是，自我们的调查开始以来，在克服该领域投资障碍方面取得的进展甚微。在全球范围内，基础设施缺乏（31%）和交易成本增加（31%）现在被认为是行业投资的主要障碍。在过去五年中，将这两个因素作为潜在障碍的企业数量几乎没有变化。其他潜在障碍包括缺乏政府支持、商业激励措施或经济利益的不可用、监管负担和技术风险。 企业应考虑： •含义：公司若未达到可持续性标准，可能失去合同、面临碳密集型材料的溢价，或者难以获得绿色供应链（例如电动汽车电池、绿色钢铁）的接入。 组织应当做好准备，以应对由潜在的地缘政治紧张、经济逆风、政策不确定或技术难题所带来的任何潜在挑战。 第四部分：声誉和消费者风险 •挑战：公众情绪两极分化——一些利益相关者可能批评进展缓慢，而另一些则抵制转型成本。 1. 增加的监管和投资者审查 •挑战：监管机构（例如欧盟CSRD、美国SEC气候披露规则）和机构投资者（例如气候行动100+）可能会继续要求在气候风险和脱碳进展方面的透明度。 •含义：品牌面临失去关注气候问题的消费者的风险（尤其是年轻人口）或面临积极主义运动。相反，突然过渡可能因成本/失业问题引发反弹。 •含义：企业被认为在履行承诺上倒退，可能面临罚款、诉讼或被ESG（环境、社会和治理）投资基金排除的风险。绿色洗白的指控可能升级。 5. 采取行动的长期成本更高 ••推迟适应（例如能源效率、对气候变化的抗性）挑战：含义：公司可能面临对运营进行翻新改造的不计划性资本支出（CAPEX）。稍后，保险公司可能会为高碳行业提高保费。冲击增加未来碳税、波动能源价格和物理气候风险（例如洪水、干旱）的暴露度。 2. 失效资产和市场破坏 •挑战：推迟碳减排投资（例如保持对化石燃料依赖的基础设施）可能导致市场转向低碳替代品时，产生闲置资产。 •含义：竞争对手在分布式能源、效率或循环模式上的投资可能会抢占市场份额，使落后者陷入过时的运营和不断下降的估值。 净零排放转型仍然不均衡，但积极主动的利益相关者可以通过将脱碳与成本节约（例如可再生能源价格下降）和创新相结合，将怀疑转化为机遇。 供应链和合作伙伴压力 •挑战：供应商、客户和B2B合作伙伴可能会继续推动第三范围排放的减少，即使在更广泛的怀疑论中也是如此。 竞争投资者关注的科技 该技术是 尽管许多企业继续表现出增长势头，但近年来，其他企业在公司投资者中遭遇了投资意愿的下降。 首先关注可再生能源，研究发现对太阳能的开发和融资仍具有持续需求，太阳能仍是最主要的可再生能源形式。随着太阳能价格的持续下降，59%的人表示他们目前正在进行这项技术的投资，这在过去五年中上升了七个百分点。实际上，在我们的所有调查中，太阳能一直是最主要的可再生能源投资对象。 据我们的受访者表示，另一个重要的在可再生能源方面，技术赢家是来自废物的能源（38%），较之前上升了8%。期间现已排名第二。 然而，尽管在这三种技术上的投资显著增加，其他技术的结果则不太理想。例如，报告数据显示，过去五年中，投资风电、地热能和水能的G20组织比例有所下降。 尽管这幅图景复