华润微机构调研纪要

调研日期: 2025-03-26 华润微电子有限公司是华润集团旗下的高科技企业,整合了多家中国半导体企业,形成了完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力。公司自2004年起多次被工信部评为中国电子信息百强企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器领域,为客户提供系列化的半导体产品与服务。未来,公司将继续推动企业发展,提升核心技术,并融合内外部资源,进一步向综合一体化的产品公司转型,成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。同时,公司注重社会责任,持续开展环境保护和节能减排工作。 问题一:请问公司如何展望今年毛利率变化情况? 答:公司将加快新品、模块等产品上量,持续优化产品结构与市场布局,并做好提质增效降本工作,努力实现毛利率的趋稳向好。 问题二:根据业绩快报,请问公司2024年利润出现下滑的原因? 答:虽然下游需求有所回暖,但去年产品价格竞争较为激烈;同时公司持续加大研发投入,重大项目分别处于爬坡上量和建设期阶段,对公司利润指标造成了一定影响。 问题三:请问公司重点项目进展? 答:一是重庆12吋产线,已达成规划产能3万片/月,MOSFET等产品快速上量,实现关键客户的导入及供应保障。二是深圳12吋产线,已通线处于爬坡上量阶段,同步推进新品验证及新工艺转移。三是重庆封测基地,处于快速上量阶段,已覆盖功率半导体产品模块封装、晶圆中道生产线、面板级封装、第三代半导体封装等门类。四是高端掩模项目,已完成90-40nm工艺技术平台搭建,90nm产品实现量产交付。 问题四:请问公司及下游客户的库存情况? 答:公司库存在2个月左右,处于合理水平。下游客户的库存较去年有明显下降,同样处于正常水位。 问题五:请问公司在第三代半导体产品方面的进展及规划? 答:碳化硅产品方面,SiCMOS和SiCJBS均已完成产品系列化,全面覆盖650V、1200V、1700V电压平台产品,车规级SiCMOS和SiC模块实现批量供货;氮化镓产品方面,产品实现快速迭代,RSP明显优于行业水平,大功率工控类产品进入量产阶段。第三代半导体今年预期仍将实现快速大幅增长。 问题六:请问公司今年的资本开支计划? 答:固定资产投资方面,公司重点项目已布局完成,今年主要围绕工艺升级、设备更新等做经常性投资;股权投资方面,公司持续关注优质标的,目前资产负债率较低,具备实现较大产业整合或并购的条件。