正帆科技机构调研纪要

调研日期: 2025-03-01 上海正帆科技股份有限公司成立于2009年，多年来致力于为我国集成电路、平板显示、半导体照明、太阳能光伏、光纤制造以及生物制药产业提供制程关键系统综合解决方案。公司年轻、专业、充满活力和激情，致力于向高科技产业客户提供先进的技术、可靠的产品和完善的服务。正帆科技深知中国高科技产业的发展需要时间和耐心，因此始终坚持技术和服务的创新与优化，以助力实业兴国和技术兴国的民族理想。我们期待成为您值得信赖的合作伙伴，共同推动中国科技产业的繁荣发展。 问答环节: 1.请问公司现在的可转债进展怎么样了? 答:公司已于3月27日收到上海证券交易所同意“正帆转债”(证券代码:118053)上市交易的批复文件,公司将尽快做好上市准备,预计于4月初上市流通。 2、请介绍一下2024年的业绩情况?贵司经营情况相比往年有何变化? 答:公司2024年度业绩保持高速增长,营业收入约55亿元,同比增长约43%;扣非归母净利润4.89亿元,同比增长约44%;归 母净利润约5.3亿元,同比增长约32%。公司2024年经营活动产生的现金流量净额超过3.7亿元,同比增长超过220.24%。 2024年公司依托CAPEX(设备类)业务拓展OPEX(非设备类)业务的战略取得良好成果,OPEX业务收入占比明显提升。 同时,公司收入的行业分布有了较大变化。半导体行业收入占比大幅提升至约51%,成为业绩增长主要动力;光伏行业收入占比大幅下降,行业波动对公司业绩影响持续降低。 由于业务结构和行业分布的变化,叠加运营效率的提升,使得公司营运现金流大幅改善,应收账款周转率提升。在每股收益持续增长的同时优化了财务指标,改善了营运健康度。 3、恭喜公司拓展OPEX业务的战略取得阶段性成果,请公司再介绍一下OPEX业务具体包含哪些业务、主要客户有哪些? 答:公司的OPEX业务主要包含:1)关键零组件业务:半导体核心工艺设备的关键零组件制造;2)气体及先进材料业务:泛半导体及先进制造业的电子特气、电子及工业大宗气、半导体前驱体等先进材料;3)MRO服务业务:为泛半导体客户提供TGCM、技术升级改造、RECYCLE等专业服务。 公司在过往经营发展中积累了强大的客户资源和技术实力,OPEX业务覆盖了国内头部晶圆厂商以及头部工艺设备厂商。关键零组件业务客户包括新凯来、北方华创、拓荆科技、中微公司、微导纳米等。气体及先进材料和MRO服务客户与公司CAPEX业务有较高重叠,均为集成电路和泛半导体头部公司,大宗气业务还覆盖国内先进制造业客户,包括新能源车制造、精细化工、储能材料等产业。 4、请问公司跟新凯来是哪方面的合作关系? 答:公司长期与包括新凯来在内的国内头部半导体工艺设备厂商密切合作,主要通过子公司鸿舸半导体为客户提供工艺设备的关键零组件。鸿舸半导体提供的气体输送模组GasBox用于干法刻蚀设备、MOCVD、PECVD、LPCVD、ALD、炉管、离子注入、外延等半导体制造核心工艺设备,并大量供应新凯来。公司是新凯来GasBox头部供应商,也是新凯莱的重要合作伙伴。 5、请问涉及气体及先进材料业务的募投项目建设进度如何? 答:目前气体及先进材料业务各募投项目进展顺利、均在逐一落地。其中,铜陵一期磷烷扩产项目已投产;潍坊大宗气体项目、合肥高纯氢气项目已经建成投产;本次可转债募投项目中,铜陵二期半导体前驱体及电子混合气项目目前已进入试生产阶段,浙江丽水综合气体岛项 目已经部分建成,预计将于今年内完成建设。 随着公司电子特气、半导体前驱体、电子大宗气的生产产能逐步落地和释放,公司未来OPEX业务将会实现业务规模持续增长。 6、请问2025年公司对业务拓展有哪些展望? 答:公司将继续坚持贯彻依托CAPEX(设备类)业务拓展OPEX(非设备类)业务的发展战略。关键零组件业务方面,公司将加速新品类的研发和市场导入,以完善零组件产品布局;气体和先进材料业务方面,公司将保障产能建设进度,力争快速放量;MRO服务业务方面,公司贴近客户继续提高服务业务规模,并开拓新的维保服务业务。公司目前已经在全国设立了14个本地服务保障团队,完成了可以覆盖所在产业集聚区的服务网络建设,从而具备了售后服务快速响应能力。 2025年,公司将会推进海外业务布局,在CAPEX和OPEX业务同时加强国际化拓展。 7、公司一季度经营情况如何? 答:公司2025年第一季度经营情况良好,订单交付顺利,具体业绩情况请关注后续公告。