基石金融2024 年度报告

Stock Code股份代號8112(於開曼群島註冊成立的有限公司)(Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM之特點 GEM乃為較於聯交所上市的其他公司帶有更高投資風險的中小型公司提供上市的市場。有意投資者應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳考慮後方作出投資決定。 鑒於GEM上市公司通常為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於聯交所主板買賣之證券承受較大的市場波動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。 香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本報告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 基石金融控股有限公司（「本公司」）各董事（「董事」）願就本報告所載內容共同及個別承擔全部責任。本報告乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）的規定而提供有關本公司的資料。董事在作出一切合理查詢後確認，就彼等所深知及確信，本報告所載資料在各重大方面均屬準確及完整，且無誤導或欺詐成份，亦無遺漏任何其他事項，致使本報告所載任何聲明或本報告產生誤導。 目錄 公司資料2 財務概要3 管理層討論及分析4 董事簡介14 企業管治報告18 環境、社會及管治報告38 董事會報告55 獨立核數師報告66 綜合損益及其他全面收益表71 綜合財務狀況表72 綜合權益變動表74 綜合現金流量表75 公司資料 公司秘書陳秀芝 董事會執行董事凡彥迪（主席）（於2025年3月25日獲委任）安錫磊（主席）（附註）黃雄基（行政總裁）莫偉賢劉始豪安錫帥（於2024年11月28日獲委任）孫利華（於2024年5月14日獲委任，於2025年3月25日辭任） 授權代表安錫磊莫偉賢 核數師永拓富信會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 附註：安錫磊先生擔任主席直至2025年3月25日 獨立非執行董事陳志強劉美盈黃敏康 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 審核委員會黃敏康（主席）陳志強劉美盈 總辦事處及香港主要營業地點香港銅鑼灣希慎道18號利園五期8樓802室 提名委員會黃敏康（主席）陳志強劉美盈 股份過戶登記總處Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 薪酬委員會黃敏康（主席）陳志強劉美盈 企業管治委員會安錫磊（主席）莫偉賢劉美盈 香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 執行委員會安錫磊（主席）劉始豪安錫帥（於2025年3月25日獲委任） 公司網站www.cs8112.com 投資委員會（附註）安錫磊（主席）劉始豪安錫帥（於2025年3月25日獲委任） 上市地點香港聯合交易所有限公司 股份代號8112 附註：包括上述執行董事及本公司財務總監。 管理層討論及分析 業務回顧及未來展望 截至2024年12月31日止年度（「財政年度」），基石金融控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）主要從事金融服務以及廣告及媒體服務業務。廣告及媒體業務仍為本集團收益的主要貢獻來源，而提供金融服務持續為本集團產生定期收益。於財政年度，本集團錄得整體收益約54,000,000港元及虧損淨額約21,900,000港元，而去年則分別約為58,000,000港元及49,600,000港元。於財政年度，廣告及媒體業務的收入約為46,100,000港元（2023年：49,200,000港元），較去年減少約6%。金融服務業務錄得收入約7,900,000港元（2023年：8,700,000港元），同比減少約10%。 據觀察，全球經濟在經歷了疫情後的復甦期後，從2024年年中開始展現出強勁韌性。儘管高利率持續至2024年，但各央行已開始示意或實施降息，通脹持續緩解，全球經濟增長保持穩定，但仍低於疫情前的平均水平。持續的地緣政治緊張局勢和貿易政策轉變等多重挑戰增加了不確定性，為2025年的複雜局面埋下伏筆。2024年，香港經濟呈現溫和增長態勢，反映出疫情後反彈的放緩，這與外部環境一致，同時也受到國內消費疲弱、房地產行業疲軟等國內因素以及地緣政治緊張局勢和貿易衝突帶來的外部壓力所制約。於財政年度，本集團金融服務業務的表現繼續受到全球和本地經濟因素的影響。該等因素帶來的不確定性可能削弱了投資者的信心，資本流入香港金融市場。與此同時，營銷環境向線上和社交媒體廣告的重大轉變影響了本集團的廣告及媒體業務，該業務尚未恢復到疫情前的水平。本公司將監察事態發展，並評估其對本集團整體財務狀況及經營業績的影響。展望未來，本集團將竭力探索潛在商機，同時維持其現有各項業務的營運。本集團將在具有增長潛力的不同領域物色新的投資機會，以實現業務多元化及企業可持續發展。本公司目前正在探索AI技術方面的商機，詳情載於本公司日期為2025年3月25日的公告中的最新業務資料。管理層亦將檢討及監察外部環境及本集團業務組合的最新發展，並於有需要時不時調整其業務策略。本集團業務回顧及展望詳情如下： 金融服務業務 本集團的金融服務活動主要以「基石」品牌進行，且包括香港法例第571章證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）項下第1類（證券交易）、第4類（就證券提供意見）及第9類（提供資產管理）受規管活動。過去幾年，基石證券有限公司（「基石證券」，本公司間接擁有91.19%權益的附屬公司）所從事的金融服務業務一直為本集團提供定期收益。於財政年度，本集團金融服務業務錄得收益約7,900,000港元（2023年：約8,700,000港元）。 管理層討論及分析（續） 業務模式 孖展融資業務乃金融服務分部項下證券經紀業務的重要組成部分。孖展融資業務的貢獻對一間證券公司而言實屬重要。基石證券認為，發掘機會以擴展（其中包括）孖展融資業務方面確實重要。因此，專注於孖展融資業務的金融服務分部一直為本公司業務發展計劃的一部分。一般而言，本集團向有意藉助孖展方式借取資金購買證券或申請認購首次公開發售股份的客戶提供信貸融資。孖展客戶須將保證金及╱或流動證券作為抵押品抵押予本集團，以獲取證券交易之孖展融資。孖展融資業務為重要收入來源，於財政年度，其利息收入佔基石證券約97%收益（2023年：約95%）。於財政年度，孖展融資由本集團內部資源提供資金。 本集團致力於採用一種商業模式，以獲得更多市場經驗及機會，為客戶提供競爭優勢，同時採取審慎的方法，堅持在信貸審批、信貸風險評估及其他監察和監管合規（如反洗錢及反恐融資審查）方面遵循風險管理政策。 信貸政策 本集團已採用信貸政策來管理其孖展貸款融資業務，該政策包括遵守適用的法律法規（如資本要求及財務資源規則）；根據「了解客戶」相關流程對孖展貸款客戶進行信用評估，包括但不限於核實及檢查客戶披露的背景資料，並從獨立來源進行公開搜索；在發放孖展貸款前獲取抵押品；以及評估抵押證券╱抵押品的價值以提供孖展貸款。釐定應收賬款於報告日期的公平值時，基石證券管理層乃基於公平值評估孖展貸款組合，其主要考慮抵押品（由借貸孖展客戶質押的上市證券組成）價值，並參考報價，以未償還貸款金額為限。應收孖展貸款將根據具體情況予以監管，考慮因素包括但不限於相關孖展客戶的還款歷史及財務狀況。基石證券亦將定期審查孖展貸款組合。如果未能在到期日前償還利息或未償還貸款，基石證券將向有關借款人發出逾期付款提醒，指示其法律顧問對逾期時間較長的貸款發出催繳信，與客戶協商償還或結付貸款及╱或對客戶採取法律行動。 管理層討論及分析（續） 貸款組合的分類 於2024年12月31日，本集團向11位孖展客戶（2023年12月31日：12位孖展客戶）授出約89,000,000港元（2023年12月31日：約89,800,000港元）。五位最高借貸孖展客戶佔約71,000,000港元（2023年12月31日：約69,100,000港元），佔2024年12月31日孖展客戶總借貸的約80%（2023年12月31日：約77%）。所有孖展客戶均須將證券作為抵押品質押予本集團以獲取孖展貸款。因此，基石證券發放的所有孖展貸款均有擔保。於財政年度，孖展貸款的年利率介乎8.5%至9.125%（2023年：8.875%）。上述利率乃主要根據香港商業銀行所收取的最優惠利率加上溢價而釐定。 減值評估 本集團基於全期預期信貸虧損（「預期信貸虧損」）來衡量應收孖展客戶貸款的減值虧損。本集團每日監控市場狀況以及每個孖展賬戶的證券抵押品和孖展存款的充足性，必要時將要求追加孖展及╱或強制清盤。基石證券管理層將於各報告期末向董事會通報相關年度的未償還孖展貸款及利息金額，以確保為不可撤銷的金額計提足夠的減值虧損撥備。董事會隨後將評估於相關年度末應收孖展貸款是否存在減值跡象，如果存在，則將進行減值測試並釐定將予確認的減值虧損金額。於估計應收孖展貸款的預期信貸虧損時，管理層運用其判斷做出假設並選擇輸入參數，包括違約概率、違約損失率下的預期回收率、前瞻性資料及宏觀經濟環境。為確保應收孖展貸款的預期信貸虧損撥備的充足性，本集團已聘請獨立專業評估公司對各財政年度確認的應收孖展貸款的預期信貸虧損撥備進行評估，並由本公司核數師對該減值撥備進行交叉審查。 應收孖展貸款的其他詳情載於本集團本財政年度綜合財務報表附註25。截至2024年12月31日止年度，本公司確認應收孖展貸款減值虧損約7,400,000港元（2023年：6,300,000港元）。關於應收孖展貸款減值及減值評估依據的進一步詳情載於下文「財務回顧」一節。由於孖展客戶乃以記賬形式結轉，並且僅在滿足條件時或本集團要求時到期，故並無披露賬齡分析。因此，鑒於該等應收款項的性質，本公司認為賬齡分析並無額外價值。 2024年早些時候香港股市的投資者信心依舊疲軟，隨著美聯儲降息及中國經濟刺激措施從9月開始生效，香港股市出現了復甦跡象。財政年度內金融市場的波動影響了本集團的金融服務業務。本公司相信此業務分部的經營環境仍將充滿挑戰。面對持續的政治和經濟不確定性以及為了維持可持續業務發展，基石證券的管理層將繼續掌握最新市場資訊，以擴大服務範圍及客戶基礎。此外，本公司將與現有客戶保持更多溝通，並探索與潛在客戶的商機。 廣告及媒體業務 本集團由2004年4月開始營運，是一間在香港及新加坡經營、規模完善的數碼戶外（「戶外」）媒體公司。其首倡於辦公室及商業綜合體以及住宅大廈的電梯大堂設置平面顯示屏幕播放廣告的概念，並以此組成規模龐大的網絡。本集團設置平面顯示屏幕的選定地點數目與去年同期的對比如下： 截至2024年12月31日，本集團已在其數碼戶外媒體網絡所覆蓋的1,639幢位於香港及新加坡的辦公室、商業及住宅大廈和選定地點設置其品牌平面顯示屏幕。 誠如之前報告所述，本集團攜手全球領先的獨立程序化數碼戶外廣告科技公司Hivestack，令程序化數碼戶外（「pDOOH」）廣告購物體驗在新加坡達到新高度。本集團預期pDOOH於未來數年將成為主要增長點。 除平面顯示屏幕外，本集團於香港的大型戶外媒體網絡包括六個地點的大型LED面板。本集團繼續於其新加坡大型戶外媒體網絡內擁有六個策略性地點。連同其完善的辦公室、商業及住宅大廈網絡，本集團為廣告商提供了一個全面的平台，使其可於家居、工作場所以及購物、休閒及娛樂場所觸及其廣告受眾。 本集團將繼續致力於拓展其數碼戶外媒體網絡，由一次一個選定地點開始循序遞進增加，並