核心观点与关键数据
- 期货市场：JM主力合约收盘价988.50元/吨，下跌35.50元；J主力合约收盘价1582.50元/吨，下跌35.00元。JM期货合约持仓量增加35832手，焦煤前20名合约净持仓增加2850手；J期货合约持仓量减少495手，焦炭前20名合约净持仓减少82手。JM9-5月合约价差扩大至70.50元/吨，J9-5月合约价差扩大至51.50元/吨。
- 现货市场：唐山准一级冶金焦价格1475元/吨，唐山二级冶金焦价格1250元/吨，天津港一级冶金焦价格1490元/吨，均保持稳定。俄罗斯主焦煤远期现货CFR115.00美元/湿吨，无变化。
- 上游情况：110家洗煤厂精煤库存下降14.95万吨至213.92万吨，开工率61.99%，原煤产量增加1086.40万吨至43884.80万吨。523家炼焦煤矿山原煤日均产量增加1.60吨至191.00吨。
- 产业情况：16个港口进口焦煤库存减少20.46万吨至674.64万吨，焦炭18个港口库存增加7.30万吨至261.99万吨。独立焦企全样本炼焦煤总库存增加40.66万吨至862.88万吨，焦炭库存减少4.96万吨至129.99万吨。全国247家钢厂炼焦煤库存增加4.86万吨至762.68万吨，焦炭库存增加5.29万吨至668.12万吨。独立焦企炼焦煤可用天数增加0.04天至12.06天，焦炭可用天数减少0.12天至12.72天。
- 下游情况：全国247家钢厂高炉开工率上升0.15个百分点至82.13%，炼铁产能利用率上升0.38个百分点至89.10%。粗钢产量下降243.09万吨至7596.92万吨。
- 行业消息：财政部发行新增地方政府债券8019亿元；1-2月炼焦煤、焦炭、铁精矿、进口粉矿、废钢采购成本均显著下降；1-2月交通固定资产投资3665亿元；深圳市住建局印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，提出建立房票制度。
研究结论
- 焦煤：供应宽松，低价煤种反弹，精煤库存下降。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，建议震荡偏弱运行。
- 焦炭：供应弹性好于焦煤，铁水产量小幅回升但预期有限，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损52元/吨。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，建议震荡偏弱运行。
风险提示
市场有风险，投资需谨慎！
