电动汽车电池矿产“矿产安全”政策

本文探讨了市场力量对关键矿产数量和价格风险的影响，重点关注电动汽车电池所使用的矿产，特别是钴、石墨、锂、锰和镍，并特别关注中国的角色。

核心观点：

• 文章分析了两种关于关键矿产安全的担忧：地缘政治冲突导致特定国家关键矿产供应选择性中断，以及市场力量通过限制产量来提高价格，从而从买家中提取经济租金。
• 文章认为，中国不太可能通过选择性供应削减来控制电池矿产的市场分配，但中国倾向于过度建设矿物加工能力以保障国内供应链。
• 中国参与了某些关键矿产的出口价格歧视，但在将此风险与对中国境外矿物加工能力大量投资的涉及风险进行比较时需谨慎。

关键数据和趋势：

• 锂：中国在全球锂精炼产能中的份额从2013年的44%增长到2020年的近76%，产能年增长率（AAGR）为33%，远高于其他地区（ROW）的10%。锂价在2015年至2018年间显著上涨，随后因中国产能过剩而下降。
• 钴：中国在全球钴精炼产能中的份额从1999年的2.6%增长到2021年的近67%，产能AAGR约为24%，远高于ROW的1.8%。钴价在2002年至2008年和2016年至2018年经历了两段显著上涨，部分与中国产量增长有关。

研究结论：

• 中国在电池矿物加工方面的竞争优势更多地来自于国家产业政策，该政策推动了这一领域的投资，以巩固国内供应链，而不是来自市场力量的运用。
• 中国可能通过价格歧视来提高出口价格超过国内价格，但中国并未在看似有能力这样做的时候提高加工锂和钴的价格以获取经济收益。
• 改善关键矿物安全风险需要处理资源来源的地理多元化，区域外（ROW）拥有必要的技术。
• 美国等西方国家应谨慎评估对中国实施针对性出口限制的可行性和潜在后果，并考虑通过增加非中国矿物加工来源的竞争和技术创新来降低风险。