锰硅周度报告

撰写时间：2025.3.24 回顾周期：周度 撰写品种：锰硅研究所：戴小红咨询证号（Z0000213） 锰硅周度报告 一、市场整体表现 本周(2025.3.17-3.21)锰硅市场呈现宽幅震荡格局。从周初来看，市场在经历前期的波动后，整体情绪较为谨慎。随着本周行情的展开，价格走势反复波动，多空双方博弈激烈。截至周末（3月21日），市场仍未明确突破方向，整体维持在一定区间内震荡，市场参与者对后市看法分歧依然较大，部分投资者持币观望情绪浓厚，等待更明确的市场信号出现。 二、价格动态分析 本周锰硅价格波动频繁。从期货市场来看，锰硅2505合约价格在周内多次出现较大幅度涨跌，收盘价收于6072元/吨，较前一交易周下跌244元/吨。现货市场方面，内蒙地区硅锰6517型号报价集中在6000-6050元/吨，少量零售成交在5900-6000元/吨区间，整体价格重心较前期有所下移。期现价差方面，截至3月21日，锰硅（现货-04期货）价差为-324元/吨，较前一日缩小18元/吨。从价格走势来看，本周价格波动主要受市场供需预期变化以及宏观环境因素综合影响，市场在多空因素交织下价格难以形成单边趋势。 三、供需状况剖析 （一）供应方面 本周锰硅供应端整体维持一定生产节奏，但部分地区出现调整。一方面，部分主产区工厂受利润、环保等因素影响，生产积极性有所波动。例如，北方部分地区工厂因成本倒挂问题，生产进度放缓，但整体供应量仍处于相对高位。据相关数据，本周锰硅产量20.64万吨，产量较上周环比变化0.11万吨，环比变化率为0.5%，周开工率为51.53%，较上周变动0.24个百分点。此外，市场还需关注后续工厂停减产进度，若停减产范围扩大，将对供应产生更明显影响。 （二）需求方面 下游需求表现较为平稳但缺乏强劲增长动力。从钢铁行业来看，高炉开工率维持在一定水平，但增速放缓。以247家钢铁企业观测为例，本周高炉开工率86.57%，较上周变动0.03个百分点；高炉日均铁水产量为230.59万吨，较上周环比变动0.08万吨。整体需求端季节性表现虽优于去年，但减产信息等因素仍对钢 厂后续开工存在一定影响，进而制约锰硅需求的大幅释放，市场对需求端的持续性存在担忧。 四、后市展望 综合来看，下周锰硅市场仍将面临诸多不确定性。从供应端来看，若工厂停减产范围进一步扩大，供应压力有望缓解，对价格形成一定支撑；但如果供应维持现状或增加，价格仍将面临压力。需求端方面，需密切关注下游钢厂生产情况以及宏观政策对钢铁行业的影响，若需求出现明显好转，将带动锰硅价格上涨；反之，需求疲软将使价格继续承压。此外，原材料价格波动、宏观市场情绪等因素也将对锰硅市场产生影响。 五、总结 本周锰硅市场在多空因素交织下呈现宽幅震荡走势，价格波动频繁但缺乏明确方 向。供应端虽有部分地区调整，但整体仍处于高位；需求端表现平稳但增长动力不足。展望后市，市场仍将面临诸多不确定性，供应、需求、原材料价格以及宏观环境等因素都将对锰硅价格产生影响，密切关注市场动态变化。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。