纯债产品份额持续回升

摘要 S各类债券ETF份额走势：本周债券ETF份额持续小幅增长。截至2025年3月28日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为314.37百万份、434.52百万份、73.79百万份、1795.43百万份、3668.15百万份，债券类ETF合计6286.26百万份，较2025年3月21日收盘分别变化13.77百万份、10.74百万份、无变化、30.36百万份、1.20百万份，债券类ETF合计变化56.06百万份。 主要债券ETF份额走势：本周主要债券ETF份额中仅30年国债ETF有小幅下行。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年3月28日收盘，份额分别为143.59百万份、346.78百万份、34.92百万份、1462.98百万份、3160.99百万份，较2025年3月21日收盘分别变化-3.99百万份、11.71百万份、无变化、14.10百万份、8.30百万份。 主要债券ETF净值走势：本周主要债券类ETF净值除可转债ETF外均录得增长。截至2025年3月28日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别为1.2561、1.1377、1.2363、1.4212和1.2031，较2025年3月21日收盘分别变化0.81%、0.28%、0.07%、0.17%、-0.17%；较上月底收盘分别变动-2.28%、-0.56%、-0.32%、0.25%、-0.09%。 部分债券ETF净流入情况：城投债ETF本周累计净流入最高，城投债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF、短融ETF和政金债券ETF，净流入金额分别为20.04百万元、15.29百万元和13.32百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF、30年国债ETF和30年国债指数ETF，净流入金额分别为60.12百万元、49.97百万元和24.31百万元。从交易日累计来看，近10个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF（59.33百万元）、城投债ETF（41.36百万元）和政金债券ETF（17.67百万元）；近20个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF（60.12百万元）、30年国债ETF（49.97百万元）、30年国债指数ETF（24.31百万元）。 部分债券ETF组合久期及组合凸性：根据债券ETF最新季度报告所披露的重仓债券及比例，我们整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过50%的债券ETF，根据每只重仓券占基金净值比例加权计算债券ETF组合久期及组合凸性，详见表1。 风险提示：市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。 1债券ETF周度情况 1.1各类债券ETF份额走势 本周债券ETF份额持续小幅增长。截至2025年3月28日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为314.37百万份、434.52百万份、73.79百万份、1795.43百万份、3668.15百万份，债券类ETF合计6286.26百万份，较2025年3月21日收盘分别变化13.77百万份、10.74百万份、无变化、30.36百万份、1.20百万份，债券类ETF合计变化56.06百万份。 图1：各类债券ETF份额走势 1.2主要债券ETF份额走势 本周主要债券ETF份额中仅30年国债ETF有小幅下行。主要债券ETF我们选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类ETF中各自份额最大的一只，分别为30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF、可转债ETF。具体来看，截至2025年3月28日收盘，份额分别为143.59百万份、346.78百万份、34.92百万份、1462.98百万份、3160.99百万份，较2025年3月21日收盘分别变化-3.99百万份、11.71百万份、无变化、14.10百万份、8.30百万份。 图2：主要债券ETF份额走势 1.3主要债券ETF净值走势 本周主要债券类ETF净值除可转债ETF外均录得增长。截至2025年3月28日收盘，30年国债ETF、政金债券ETF、5年地债ETF、城投债ETF和可转债ETF净值分别为1.2561、1.1377、1.2363、1.4212和1.2031，较2025年3月21日收盘分别变化0.81%、0.28%、0.07%、0.17%、-0.17%；较上月底收盘分别变动-2.28%、-0.56%、-0.32%、0.25%、-0.09%。 图3：主要债券ETF净值走势 1.4部分债券ETF净流入情况 城投债ETF本周累计净流入最高，城投债ETF本月净流入最高。从周度来看，本周累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF、短融ETF和政金债券ETF，净流入金额分别为20.04百万元、15.29百万元和13.32百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF、30年国债ETF和30年国债指数ETF，净流入金额分别为60.12百万元、49.97百万元和24.31百万元。 从交易日累计来看，近10个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为上证可转债ETF（59.33百万元）、城投债ETF（41.36百万元）和政金债券ETF（17.67百万元）；近20个交易日累计净流入前三的债券ETF分别为城投债ETF（60.12百万元）、30年国债ETF（49.97百万元）、30年国债指数ETF（24.31百万元）。 表1：部分债券ETF净流入情况（百万元） 1.5部分债券ETF组合久期及组合凸性 根据债券ETF最新季度报告所披露的重仓债券及比例，我们整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过50%的债券ETF，根据每只重仓券占基金净值比例加权计算债券ETF组合久期及组合凸性。 表2：部分债券ETF组合久期及组合凸性 2风险提示 市场大幅波动、样本数据遗漏、统计出现偏差等。