【基本面跟踪】
- 国内棉花现货：上周交投较好，基差持稳。2024/25巴州机采3129/29B杂3内部分成交基差在CF05+850上下（疆内自提），北疆兵团机采3129/29B杂3内销售基差多数在CF05+1100上下（疆内自提）。出疆汽运费变化不大，北疆奎屯至山东菏泽约500元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽约525元/吨（含税非裸车价）。
- 国内棉纺织企业：纯棉纱市场成交不温不火，下游订单不足，刚需采购为主。高支纱走俏，其余支数价格稳中偏弱，成交重心下移。全棉坯布销势偏弱，新增订单不理想，织厂库存下降速度放缓但未累积，价格视量协商。
- 美棉概况：ICE棉花期货窄幅波动，市场等待美国农业部面积展望报告及关税政策动态。CF2505收13,570元/吨（-0.48%），CY2505收19,675元/吨（-0.51%），ICE美棉05收66.89美分/磅（-0.16%）。仓单量郑棉减少232张至9,275张，美棉减少1,464手至10,458手。
【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。
【关键数据】
- 棉纱价格：纯棉普梳纱32支22,048元/吨（到港价），32支纱21,080元/吨。
- 基差：CF59价差北疆3128机采-CF505元/吨，较前日扩大145元。
- 国际棉花指数M:CNCottonM收76.01美分/磅（+11.82%）。
【研究结论】
市场等待美国农业部报告及关税政策明朗化，基本面中性，需关注宏观事件影响。下游订单不足压制棉价，但高支纱走俏提供部分支撑，短期价格或维持区间震荡。
