期货行情分析
上周锰硅合金主力合约2505下跌1.44%，收于6316元/吨。现货市场方面，各主产区价格普遍下滑，其中宁夏跌幅最大（150元/吨），内蒙古、云南、广西、贵州分别下降50、100、70、80元/吨，报价区间在6000-6080元/吨。
现货市场分析
- 产需概况：开工率升至51.53%，日均产量增160吨至29480吨，总产量增1120吨至206360吨；需求增3282吨至123938吨。广西、云贵增产，内蒙、宁夏减产。
- 库存情况：全国库存增至133100吨（环比+16600吨），其中宁夏大增11000吨至62000吨，内蒙古增2000吨至47500吨，其余地区变化不大。
- 钢招动态：河钢硅锰定价降至6400元/吨（环比跌100元），采购量减500吨至11000吨，分厂采购量分别为宣钢700吨、舞钢2400吨等。
综合分析
- 成本支撑：锰矿港口库存下滑至新低但降幅放缓，康密劳罢工暂停后报价上涨（康密劳加蓬块5.1美元/吨度，CML澳块5.4美元/吨度），为锰硅提供成本支撑。
- 供需博弈：厂家利润低位导致开工积极性不高，库存压力缓解但盘面库存仍处高位；需求季节性回暖但终端消费乏力，预计3月需求见顶；钢招压价情绪持续（河钢定价环比降100元）。
- 结论：短期锰硅价格震荡运行，成本支撑较强但需求提振有限，下游压价压力存在，预计价格维持区间波动。
