量化周报：创业板指率先确认日线级别下跌

市场走势分析

• 创业板指、通信、商贸零售率先确认日线级别下跌，市场大概率进入日线级别调整阶段。
• 大部分指数和板块仍处于日线级别上涨中，且很多热门板块开始不创新高并放量大跌，如TMT、机器人、科创50等。
• 短期建议投资者警惕风险。
• 上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50均确认周线级别上涨，且日线上只走出了1浪结构，中期牛市刚刚开始。
• 21个行业处于周线级别上涨中，8个行业周线上涨只走了1浪结构，本轮牛市刚刚开始，且是普涨格局。
• 中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。

市场行业分析

• 中期看多轻工、纺服、传媒、非银、建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、建材、医药、钢铁，看空石油石化。
• 交运确认日线级别反弹，通信、商贸零售迎来日线级别下跌。

市场景气与情绪观察

• A股景气指数为19.92，相比2023年底上升14.50，处于上升周期中。
• A股情绪指数信号为“多”。

情绪指标择时和主题投资机会

• 推荐概念热度异动较高的概念：人工智能概念。

市场风格分析

• 当前动量因子占优。
• 传媒、医药、农林牧渔等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，国防军工、计算机、通信等行业因子回撤较多。
• 动量因子超额收益较高，残差波动率呈较为显著的负向超额收益。
• 高盈利、高成长股表现优异，Beta、残差波动率等因子表现不佳。

风险提示

• 量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。