豆粕日报

回顾周期：日报 撰写品种：豆粕研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 撰写时间2025.3.20 豆粕日报 一、期货行情回顾 3月20日，豆粕期货主力合约M2505受市场对豆粕供应增加的预期增强，整体呈现震荡偏弱的走势，以2905元/吨为开盘价，经过短暂的震荡，随后冲高至日内高点2935元/吨后，价格走势发生反转，一路下挫，直至盘终收2855元/吨，下跌50元/吨，参考跌幅为1.72%。日内减仓放量，收阴线，未能延续近期反弹行情。 二、现货基本面情况 国际方面，巴西大豆收割进度加快，已进入丰产兑现阶段，大量巴西大豆即将进入国际市场。巴西植物油行业协会（ABIOVE）将巴西2024/25年度的大豆产量预估从上个月的1.717亿吨进行了调整，虽下调至1.709亿吨，但产量仍创新高，将本年度大豆出口预测维持在1.061亿吨，本年度大豆压榨量预测维持在5750万吨。同时，ANEC预计3月份巴西豆粕出口量将提高到260万吨。国内方面，近期油厂停机检修等 因素对现货价格形成阶段性干扰。但从供应端来看，随着时间推移，后续进口大豆到港量集中增加，豆粕产量也将进一步提升，供应压力较大，且现阶段下游养殖企业集中采购意愿不强，需求增长有限，豆粕库存呈现上升状态，从而对豆粕价格提供压力，油厂已连续调低豆粕现货价格，今日全国主要地区豆粕现货报价继续下跌，跌幅在20-70元/吨不等。 三、国内现货价格情况 2025年03月20日，国内部分地区豆粕现货报价继续下探。 四、后市展望 目前豆粕现货价格整体延续高位回落走势，豆粕期货M2505合约价格盘中冲高受阻20日均线，收盘价跌破下方5日均线，全天走势偏弱，短期来看，在现货高位回落氛围下，豆粕期货价格反弹力度或减弱，后市或呈现震荡偏弱走势，后市密切关注 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 下方60日均线支撑情况。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。