周度要点小结
- 行情回顾：本周花生主力2505合约下跌，收跌0.07%，报收8150元/吨。
- 行情展望：
- 供应端：1-2月花生进口量同比增加，3-5月进口高峰期预计花生到港量达峰值，样本油厂花生库存已累库至较高水平，供应较为宽松。
- 需求端：油厂开机率上升，但受豆粕价格下跌影响，花生粕价格下跌，山东、河南油厂加工利润恶化，压榨利润亏损，影响开机积极性；贸易商采购谨慎，市场整体需求不旺。
- 油脂板块：南美大豆收割季令大豆行情承压，菜油库存高位，棕榈油产量缓慢回升，油脂板块整体偏弱，对花生价格支撑力度不足。
- 结论：市场整体需求不旺，供应宽松，油脂板块偏弱，花生价格或以震荡偏弱运行为主。
- 风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。
期现市场情况
- 期货市场：本周花生主力2505合约下跌，收跌0.07%，报收8150元/吨。
- 价差：2505和2510期货合约收盘价价差扩大，收报8150元/吨。
- 持仓：前二十名净持仓减少至-6497手，较上周减少274手。
- 仓单：注册仓单1500张，无变化。
- 基差：基差为416.67元/吨，下降2.33元/吨，处于反向市场。
- 现货价格：山东、河南通货花生仁现货价格分别下跌至8400元/吨、8300元/吨；油料米价格上升至7587.5元/吨。
产业链情况
- 供应端：2024年种植面积增加，花生产量及种植面积数据来源我的农产品网和wind。
- 油厂情况：
- 开机率上升至19.17%，较去年同期上升7.37%。
- 花生库存下降至158431吨，较上周减少4630吨。
- 加工利润下降至-308元/吨，较上周下降44元/吨。
- 进出口：
- 2025年2月花生进口量11643.80吨，同比减少6.26%，环比减少10117.28吨。
- 2025年2月花生出口量11143.47吨，同比增加18.25%，环比减少4887.00吨。
- 下游情况：
- 花生油现货价格持平，一级普通花生油出厂价格14000元/吨左右，浓香型15500元/吨左右。
- 花生油-豆油价差上升至5740元/吨。
- 花生粕现货价格下降至3250元/吨，花生粕-豆粕价差持平为130元/吨。
期权市场情况
- 标的20日历史波动率上升至8.7%，40日波动率上升至10.52%。
期股关联
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