棕榈油：印尼复产未明，拐点分歧较大 豆油：美国生柴义务有转机，提振豆系价格

棕榈油：印尼复产未明，拐点分歧较大

• 印尼棕榈油：印尼1月棕榈油库存增加13.98%至293.6万吨，出口量降至四个月低点196万吨，主要因印度、中国和巴基斯坦需求减少；1月产量383万吨，略低于12月的388万吨。印尼棕榈油行业需适应欧盟森林砍伐条例（EUDR），小型生产商面临合规成本和欧盟市场准入风险。
• 豆油：美国生柴义务政策有转机，或提振豆系价格。美国石油协会（API）与农业带讨论提高可再生柴油和生物柴油掺混量，目标在47.5亿至55亿加仑之间。小型炼油厂RFS豁免问题存在分歧，拜登政府“45Z”税收抵免政策未来不明。
• 巴西大豆：预计2024/25年度产量达1.691亿吨，较去年增加9.2%。马托格罗索州产量反弹，单产同比增长20.4%，抵消其他州产量下滑。Agroconsult预估大豆产量创纪录高的1.721亿吨，六州单产将创纪录。
• 阿根廷大豆：截至3月19日当周，农户累计销售2024/25年度大豆839.85万吨，出口销售登记数量54.8万吨。预计乌克兰2024年大豆产量620万吨，2024/25年度产量580-620万吨，取决于5月和6月降水。
• 趋势强度：棕榈油趋势强度1，豆油趋势强度1。