国盛通信AIDC能耗指标或收紧产业变革加速近期产业内话

近期产业内话题讨论度聚焦于数据中心能耗指标，市场关注能评缩紧后（尤其京津冀）对AIDC影响如何，我们认为，参考上一轮IDC发展逻辑，叠加发改委提出25年打好能耗双控收官战，收紧能耗指标其实是从始至终的话题，一旦收紧，存量和增量AIDC均有所受益。 产业逻辑重构：供给收缩与需求外溢双主线共振供给“硬约束”：京津冀作为算力枢纽核 【国盛通信】AIDC能耗指标或收紧，产业变革加速 近期产业内话题讨论度聚焦于数据中心能耗指标，市场关注能评缩紧后（尤其京津冀）对AIDC影响如何，我们认为，参考上一轮IDC发展逻辑，叠加发改委提出25年打好能耗双控收官战，收紧能耗指标其实是从始至终的话题，一旦收紧，存量和增量AIDC均有所受益。 产业逻辑重构：供给收缩与需求外溢双主线共振供给“硬约束”：京津冀作为算力枢纽核心承载地和政策中心，一旦能耗指标停发，直接锁死新增产能，存量机柜议价能力有望逐步提升。 环京+西部迎来算力“新红利”：地理位置上环京周边，天津内蒙有望最直接承接外溢需求，已经布局两地数据中心的厂商核心受益；政策引导东数西训，具备区位及绿电优势的厂商有望同步承接。 当下时点，我们建议关注同时具备业绩确定性和成长性的头部厂商如润泽科技、奥飞数据、世纪互联、光环新网、万国数据等。 风险提示：AI投入不及预期，市场竞争加剧。