招商证券：招商证券股份有限公司2024年年度报告

企业文化共识 【使命】 服务国家科技自立自强 助力社会财富保值增值 【愿景】 打造中国领先投资银行 【核心价值观】 家国情怀 时代担当 励新图强 敦行致远 【文化特色】 以客户为中心 坚持人才为本为担当者担当 永葆正直底色 【经营之道】 守正创新 合规稳健 协同致胜 简单高效 【员工行动宣言】 当好资本市场的看门人，依规勤勉尽责，专业审慎判断，不计沉没成本，绝不弄虚作假。当好居民财富的管理者，受人之托、忠人之事，以专业立业，为客户创造价值。当好客户投资的陪伴者，诚信合规，敏捷高效，耐心细心，尽责可靠，与客户同心同行。当好企业价值的发现者，坚持长期主义，依托内在价值，聚焦科技赛道，穿越牛熊周期。当好行业声誉的守护者，诚实守信，恪尽职守，廉洁正派，自尊自爱，弘扬时代主旋律。 董事长致辞 稳中求进谋发展 改革创新向未来 2024年是中华人民共和国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。党中央一揽子增量政策提信心、鼓士气，资本市场“1+N”系列政策促回暖、势向好。招商证券稳经营、提质效、推改革、增动能，业绩稳中有进，改革深入推进，新五年战略期顺利启航。 这一年，我们以高质量党建引领高质量发展，发展共识充分凝聚。深入贯彻落实党的二十届三中全会精神和中央经济工作会议、中央金融工作会议部署，努力践行金融工作的政治性、人民性，全力做好“五篇大文章”，从严从实抓好中央巡视整改，深入开展党纪学习教育，紧紧围绕抓改革促发展加强党的建设。公司积极培育和践行中国特色金融文化，与时共进修订企业文化共识，使“五要五不”成为全体员工的行为习惯和自觉遵循。 效显现，投行主要指标排名全面进位，执业质量持续提升。 这 一 年 ， 我 们 以 全 新 战 略 服 务 国 家 所 需 ， 目标 路 径 更 加 清 晰 。公 司 围 绕 做 好 “ 五 篇 大 文章 ” ， 以 服 务 新 质 生 产 力 发 展 为 主 线 ， 树 立“服务国家科技自立自强、助力社会财富保值增 值 ” 新 使 命 ， 锚 定 “ 打 造 中 国 领 先 投 资 银行”新愿景，明确新五年战略期“集约化、数智化、科技型、国际化”发展新路径。公司深耕“数智科技、绿色科技、生命科技”三条赛道，开展“推图作业、强链工程”两项模式创新，发挥券商“找方向、找项目、找资本”三大功能，构建“科技-产业-金融”良性循环。 这一年，我们以超预期增长促进稳健经营，质量效益持续提升。积极应对市场波动、及时把握发展机遇，全年实现营业收入208.91亿元，归母净利润再破百亿达103.86亿元；2024年前三季度，公司净利润率、业务及管理费用率在综合型大券商中保持领先。金融市场投资担当稳收增收强劲引擎，财富管理主要指标排名稳居行业前五，机构业务综合服务能力建设成 这一年，我们以改革创新拥抱时代之变，活力动力全面激发。公司核心业务加快转型，在现代投行建设、财富管理及机构业务转型、国际业务拓展等重点领域积极作为，蝉联“双百企 业”年度“标杆”；数智化变革深入推进，全方位开启“AI证券公司”建设，基础设施、算力储备持续加强，新场景、微创新不断涌现，形成独具招证特色的“5A”方法论。 时代奔流，奋楫者进，创新者强，协力者胜。招商证券将尽己所能服务国家战略和实体经济所 需 ， 以 金 融 报 国 之 行 、 稳 健 向 上 之 绩 、 开拓 创 新 之 举 ， 回 报 社 会 各 界 的 信 任 与 支 持 。招 商 证 券 将 继 续 与 广 大 股 东 、 客 户 、 员 工 一起，同心同行、共进共赢，携手新时代、共创新未来！ 展望2025，在“十四五”规划收官之年，我国经济有望持续回升向好，但也面临外部环境不确定性加大、国内需求不足等严峻复杂挑战；新一轮科技革命和产业变革迅飞猛进，资本市场投融资综合改革不断深化，新形势、新征程催 化 证 券 公 司 能 力 跃 迁 。 招 商 证 券 将 坚 定 信心，正视困难，进一步深化转型、创新驱动，稳中求进、以进促稳。公司将持续深化财富管理转型、穿越市场周期、建设现代投行、实现新一代交易系统上线，全力推进打造科技金融服 务 品 牌 、 建 设 “ A I 证 券 公 司 ” 关 键 工 程 ，加力开拓国际化业务，坚持做好合规与风险管理，努力为“十四五”发展交出优异答卷。 总裁致辞 全面落地新五年战略规划 高质量打造中国领先投资银行 2024年是招商证券新五年战略的开局之年，也是市场波动和外部环境复杂多变的一年。回首刚刚过去的这一年，在社会各界的关心支持下，公司完整、准确、全面贯彻新发展理念，积极服务国家战略与实体经济，认真做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，拓收入控成本、抓转型推变革、调结构防风险，成功经受住了复杂经营形势的考验，取得了较好的发展成绩，新五年战略开局成功告捷。 先投资银行”的目标，明确了新一轮转型变革的目标蓝图与实施路径。在新战略指引下，公司全方位开展业务、管理、科技、文化等方面的立体式转型变革，积极打造发展新阶段核心优势；完成企业文化共识的修订，凝聚了支持转型变革的强大精神动力；财富管理、机构、投行等核心业务的转型升级向纵深推进；数字化发展尤其是“AI证券公司”建设成效显著，协同水平持续提升。继2022年度后，再次荣膺2023年度国资委“双百企业”专项考核“标杆”企业称号。 一是成功实现了经营业绩的稳中有进。公司全年营收、利润双双增长并创下近三年的最佳，净利润再次突破百亿大关；继续保持成本管控优 势 ， 业 务 及 管 理 费 率 持 续 处 于 综 合 型 大 券商较低水平；核心业务市场竞争力持续提升，交出了一份当期经营的良好答卷。根据目前已披 露 的 市 场 数 据 ， 公 司 财 机 业 务 代 理 买 卖 净收入、非货基金保有规模、代销金融产品净收入、股票质押业务规模与利息收入等关键指标排 名 均 保 持 在 行 业 前 五 ， 托 管 业 务 私 募 基 金托 管 外 包 数 量 与 规 模 连 续 1 1 年 排 名 全 市 场 第一、继续保持行业领头羊地位；投行业务股票承 销 金 额 、 债 券 承 销 金 额 等 核 心 指 标 排 名 ，以及IPO、并购交易的金额与家数排名均实现提升。 三是继续守住了稳健经营的发展底线。公司持续加强内控能力建设，及时识别、防范风险隐患，有效管理市场波动带来的风险，全年无新增违约损失，资产质量持续优良；不断完善合规管理工作机制，切实提高合规管理质效；坚持发展与安全并重，全年未出现重大风险合规 二是着力推动了转型变革的深化落地。公司完成新五年战略规划的制定，锚定“打造中国领 文 章 ” ， 扎 实 推 动 新 五 年 战 略 规 划 的 全 面 落地，全力实现“十四五”发展的圆满收官。我们相信，在各位股东的大力支持下，在董事会的正确领导下，在全体员工的共同努力下，招商证券一定能够继续保持良好的发展势头，以优 异 的 经 营 成 绩 回 报 社 会 各 界 ， 在 高 质 量 打造 中 国 领 先 投 资 银 行 的 新 征 程 上 迈 出 新 的 坚实步伐！ 事件与安全生产事件，各类风险损失保持在较低水平，风险总体可控、可测、可承受，各项业务正常稳定运行。 2025年是公司“十四五”发展的收官之年，也是公司2024-2028五年战略全面推进的关键一年。新的一年，虽然我国经济运行仍面临不少困难和挑战，但经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变；新“国九条”和“1+N”政策体系将持续落地见效，资本市场将在服务实体经济高质量发展中发挥更重要作用，公司战略发展也将迎来新的历史机遇。 2025年，公司将继续做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大 重要提示 以 截 至 2 0 2 4 年 1 2 月 3 1 日 公 司 的 股 份 总 数8,696,526,806股为基数测算，共计分配利润人民币3,278,590,605.86元。如实施权益分派股权登记日公司总股本发生变动，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 以上现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H股股东支付。港币实际派发金额按照公司审议利润分配方案的股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人霍达、主管会计工作负责人刘杰及会计机构负责人（会计主管人员）王剑平声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年度公司不计提法定盈余公积金，以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.77元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。 七、公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 构竞争；如未能对法律法规和监管条例及时跟进，可能造成法律和合规风险；因借款人或交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的信用风险；公司的持仓组合由于相关市场的不利变化而导致损失的市场风险；因不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件而导致的操作风险；无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务 和 满 足 正 常 业 务 开 展 的 其 他 资 金 需 求 的 流 动 性 风险；因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因开展国际化业务等带来的汇率风险等。 八 、 公 司 不 存 在 违 反 规 定 决 策 程 序 对 外 提 供 担 保的情况 九、公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 十 、 本 公 司 以 中 英 文 两 种 语 言 编 制 年 度 报 告 。 在 对年 度 报 告 的 中 英 文 版 本 理 解 上 发 生 歧 义 时 ， 以 中 文为准。 十一、重大风险提示 公司的业务、财务状况和经营业绩可能在多方面受中国及相关业务所在地区的整体经济及市场状况影响。 针对上述风险，公司从组织架构、制度体系、指标体系、风险管理文化、信息技术系统等方面进行防范，请参见本报告第三节中“可能面对的风险”的内容。 公司面临的风险主要包括：证券行业受严格监管，有关法规及条例或会应证券市场发展而不时修订，新修订的法规及条例、现行法规及条例的诠释或执行变更均可能会直接影响公司的业务策略及前景，可能会限制公司可以从事的业务范围、变更业务运作或产生额外成本，或可能不利于公司与其它不受相关影响的机 目录 01 关于我们 第一节 释义 /12第二节 公司简介和主要财务指标 /14 02 经营分析 第三节 管理层讨论与分析 /32 03 公司治理 第四节 公司治理 /64第五节 环境与社会责任 /111第六节 重要事项 /115第七节 股份变动及股东情况 /123第八节 债券相关情况 /132第九节 证券公司信息披露 /151 04 财务报告 第十节 财务报告 /154 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。三、报告期内在公司证券上市地指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。四、其他有关资料。 关于我们 第一节 释义 /12第二节 公