行情回顾
- 期债：大行配置力度加大提振市场情绪，现券期货均走强。银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右，7年和30年期表现最好；国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.63%；银行“二永债”收益率多数下行；银行间资金面供需整体较为均衡，存款类机构隔夜回购加权利率微幅波动。
- 资金面：人民银行开展4554亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，单日净投放1595亿元。
- 基差：TS主力基差为-0.2640，现券贴水期货，偏空；TF主力基差为-0.1015，现券贴水期货，偏空；T主力基差0.1887，现券升水期货，偏多；TL主力基差为0.1990，现券升水期货，偏多。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
- 盘面：TS主力、TF主力、T主力均在20日线上方运行，20日线向下，中性。
- 主力持仓：TS主力净多，多增；TF主力净多，多增；T主力净多，多减。
- 预期：LPR连续5个月维持不变，央行调整MLF操作方式，政策属性完全淡出，央行再提择机降准降息，推动社会综合融资成本下降，2月CPI同比由涨转降，社融强信贷弱现象持续；央行MLF缩量平价续做。近期权益市场高位回落，股债跷跷板推升债市，但央行政策态度谨慎及财政政策不确定性，债市波动性或加剧。
数据来源
现券分析
- 利率：DR利率DR001 %、DR007 %呈波动趋势。
- 收益率：银行间国债到期收益率（2年、5年、10年）呈下降趋势。
- 期限利差：10Y-2Y、5Y-2Y期限利差呈收窄趋势。
基差分析
- TS主力：基差呈波动趋势，现券贴水期货，偏空。
- TF主力：基差呈波动趋势，现券贴水期货，偏空。
- T主力：基差呈波动趋势，现券升水期货，偏多。
- TL主力：基差呈波动趋势，现券升水期货，偏多。
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