赛微电子机构调研纪要

调研日期: 2025-03-25 北京赛微电子股份有限公司成立于2008年,于2015年在深圳证券交易所创业板挂牌上市。公司总部位于北京,分支机构及业务范围遍及全球。公司以半导体业务为核心,面向物联网与人工智能时代,重点发展MEMS工艺开发与晶圆制造业务,积极布局GaN材料与器件业务。公司主要产品及业务包括MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造、GaN外延材料生长与器件设计,下游应用领域包括通信、生物医疗、工业科学、消费电子等。公司业务遍及全球,服务客户包括全球DNA/RNA测序仪巨头、新型超声设备巨头、网络通信和应用巨头以及工业和消费细分行业的领先企业等。 本次网上业绩说明会的提问及回复如下: 1、杨总,您好!我公司的一名小股东,持有股权超过3年。当初看中的是公司的企业文化及公司高精尖产品,公司这几年一直号称在MEMS芯片细分领域处于国际领先地位,为什么量产上不去股价上不去,严重低于半导体板块指数,与国际领先地位极不匹配。还有您近3年,年年通过二级市场减持,减持所得资金是用于公司发展之用吗?请杨总客观如实回答以上二个问题,谢谢! 杨云春:您好,瑞典FAB的发展一直是不错的,北京FAB3因为是新建产线,产能爬坡需要时间;公司在MEMS制造方面是非常领先的,规模体量也一直在上升,只是这个行业的需求传导需要一定的时间;我本人的股票质押,主要用于实业投资、产业布局,以及此前接手了一些公司剥离的不需要的资产及业务;股价方面,一直是涨涨跌跌的状态,我本人创立了这家公司,也在MEMS领域摸索奋斗了十年了,坚定看好公司的中长期发展前景,谢谢关注! 2、杨云春今年准备减持多少? 张阿斌:您好,公司控股股东、实际控制人减持事项将严格遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份》等相关法律法规的规定,谢谢关注。 3、去年路演你说2024是值得期待的一年,自24.9.21日以来你们二级市场股价涨幅是除去新上市公司最低的,利润创下了上市10年以来最大亏损,且你一如即往减持,前十大股东均减持,是公司有巨雷未公布吗?请详述,谢谢!你对25年展望?还会减持吗,还是新规不允许减持了? 杨云春:您好,现在股份的增减持交易所有严格的规定和限制;本人的股票质押及股份减持主要是做了一些实业投资,并不是不看好赛微电子的业务及发展前景;虽然面临许多挑战,但公司逐步走上正轨、生产经营情况正常;展望2025年,希望瑞典工厂能够继续实现增长,希望北京工厂能够尽快实现经营现金流打平,谢谢您的提问! 4、你们定增目标,不管产能建设进度,营收预期都完全落后,北京线盈亏平衡一推再推,请问你们有何脸面在去年提出可转债发行,且拖了一年取消?这就是贵司对于投资者的态度和经营理念?之前能展望之前三季度盈亏平衡,请今天再次展望北京线盈亏平衡?“镜动乾坤,终展颜”是什么意思?书读的少,请问终展颜是北京线开始盈利的意思吗? 张阿斌:您好,自公司向不特定对象发行可转换公司债券预案披露以来,公司董事会、经营管理层与中介机构一直积极有序推进各项相关工作,综合考虑公司经营情况、外部环境变化、公司战略发展规划等因素,经审慎分析并与中介机构充分沟通论证后,公司决定终止可转债发 行。2024年公司旗下瑞典Silex和赛莱克斯北京的营业收入均实现增长。公司将不断增强治理能力,坚持稳健经营,不断提升投资价值。“镜动乾坤,终展颜”是想表达公司在MEMS微振镜方面进行了提前布局和投入,终于后续实现了量产,给北京产线带来营收增长,谢谢关注。 5、你们经常说各种细节见公告,可是你们并未关于那些问题公告过,年报中提及很多产品试产量产导入,可是你们去年仅一个温度传感器有公告,其他都不用公告吗?全凭心情否?去年研发费用又增1亿,就增了一款试产?一个亿拿来烧也能烧一会,用到贵司,硬是一个泡不冒? 张阿斌:您好,公司基于业务发展实际情况并根据深交所相关规则履行信息披露义务;公司对于新品类产品的试产、量产都有既定的一致标准,达到标准就会安排公告,这方面交易所也是会严格监管的。公司研发投入总额占营业收入比重较大的原因在于,在外界非商业因素干 扰公司瑞典FAB1&FAB2与北京FAB3技术交易的背景下,公司北京FAB3持续加大投入,自主探索相关产诀窍,积累开展MEMS业务所需的基础工艺及专用工艺,以通过本土自主可控技术,为下游客户提供工艺开发及晶圆制造服务;另一方面,我想说的是,研发费用占比高,核心原因是公司当前营收规模较小,而并不是研发投入的绝对金额很大;在半导体制造领域,几亿元并不属于大的投入,需要与行业内公司进行横向比较;另外,公司在年报、中报中披露了具体的研发项目,您可以进行查阅,谢谢关注! 6、董秘,你好,首先对于你在雪球作为公司官媒分享,请问之前转发的关于机器狗,人形机器人,苹果的眼镜,速腾激光雷达,还有SiTime振荡器,还有多次以Mems领域台积电自比,是以上的产品有公司相似应用场景,还是有产品已经用到了,请明示?都说你喜欢蹭而不入,是这样的吗?还有就是芯片中的台积电代工的市场份额很高,而作为Mems领域,细分机器人领域,你们超不过汉威和柯力?能自比台积电? 张阿斌:您好,近年来公司一直通过多渠道与投资者进行沟通交流、分享MEMS行业动态,包括本人抽时间维护的雪球官媒,发布这些动态主 要是想促进外界对MEMS应用领域的认知,其中一些产品公司可以制造并已在相关场景中进行了应用;根据第三方权威机构Yole的公开排名数据,公司近5年都是全球排名第一的MEMS芯片专业制造厂商,公司所处的是芯片制造环节,您所提的混合了IC、产品终端,口径不同,不好直接比较,谢谢关注! 7、半导体设备等关联交易,自己买自己卖然后计提,钱凭空蒸发?赛微主体和投资者买单如何做到的? 杨云春:您好,2024年公司关联交易发生金额较低;2025年预计的关联交易是根据公司实际经营需要进行的,符合公司实际情况,也履行了严格的审核及披露程序;该等交易尚未正式发生,正式发生时在相关子公司层面还会履行必要的决策程序,会确保交易的合理性与公允性,请不用担心,谢谢关注! 8、首席运营官离任,谁顶替?为何?合作的一系列挂名专利怎么办?公司的不为人知的机密和秘密是否能够保密?如果回复困难请现场求助杨董 王玮:您好,本人从公司管理层处得知,北京FAB3的总经理职务已经由杨云春担任,同时公司也安排了专业团队提供各方面支持。目前沈勇博士仍然短期担任公司专家顾问,提供相关支持。作为Pure-Foundry,公司一直注重保护客户IP并在公司内部建立了完善的信息保密机制。 9、公司北京厂2025展望?请从盈亏平衡点,未来重点发展方向,尤其是公司一直且经常性提到的人形机器人领域,还有关于管理研发销售三费方面控制详述,谢谢 杨云春:您好,公司积极把握物联网与人工智能时代机会,MEMS惯性器件、微振镜等可以应用到机器人领域。公司严格按照内部控制制度,勤俭节约,提高相关费用的使用效率。 10、关于几年前公司多次提到北京线与几十家客户几十款产品进行合作研发,目前估计还有多少家正在合作的?之前的几十家留下了一半还在合作吗?最后补充问一下合作开发工艺和研发过程中产生的费用谁付?换句话说三年投了10亿的研发成本是否需要30年才能赚回来?知道半导体制造公司是资金重投入,但也不意味着是把钱直接烧吧,如果这样为何不关厂做回你的老本行运作资本,或者说你的股份没卖完,这个就是你的运作? 杨云春:您好,由于MEMS行业的特性,公司与客户的合作粘性较强,大部分客户均是保持长期合作;工艺技术开发过程中,往往由公司承担通用性部分,客户承担定制性部分,两者互为促进、补充;另外公司也会基于自身对行业发展趋势的判断,在尚未有客户订单的产品及材料领 域提前开展一些储备或探索性质的研发活动。我认为这些投入是有必要的。 11、2024研发人员减少但研发费用大幅增加,经查是4Q支出大额技术服务费,请问该技术服务费是什么项目?是一次性还是每年都会发生? 张阿斌:您好,公司研发方式有自主开发、合作开发、委托开发和集中研发等多种方式,公司会针对不同项目需求,在保证公司利益前提下,灵活选取研发方式。技术服务费的发生,公司是依据合同约定,在合同方分阶段完成相关交付后进行支付。2024年,公司在微振镜、高频器件、晶圆级封测等多个研发项目上持续加大投入,同时也采取了合作开发和委托开发等方式提高研发及产业化效率。谢谢! 12、欣喜看到北京厂终于扩产,目前1.5万/月,请问1季度产能利用率有可能达到30%吗?展望全年,产能利用率是否有稳步逐季提 升的趋势? 张阿斌:您好,随着硅麦克风、BAW滤波器、MEMS微振镜等产品的量产爬坡,以及MEMS气体、生物芯片、加速度计、惯性IMU等产品的风险试产,以及MEMS压力、温湿度、微流控、振荡器、红外、硅光子等产品的工艺开发推进,客户及订单需求持续增加,需要做的是充分重视工艺及良率,特别关注保障产能爬坡过程中的一致性及稳定性,推动产能利用率的持续提升。关于一季度的利用率数据,我们可以在公司一季报披露之后再交流,谢谢理解! 13、董事长您好!机器人正爆发产业浪潮,赛微目前状态是等靠要,不主动不积极,潜在的技术优势很快会被其他厂家天量投资抹杀,请问董事长是否能让赛微加大机器人布局力度?或者还是您在上市公司体外自行投资机器人? 杨云春:您好,机器人是当下热点,我们也十分关注,将积极探索与相关公司合作,谢谢! 14、你好,武汉敏声自建1万片/月产线,赛微在这条线里具体参与角色是啥?如果敏声作为设计公司能完全自主生产,那你们吹嘘的mems尤其是baw制造高门槛高技术是否不成立?张阿斌:您好,公司与武汉敏声双方以共同购置设备的方式合作建设产线,合作产线处于正常运转状态;在此商业合作中,敏声角色属于设计公司、公司角色属于代工制造公司;双方保持长期、稳定的战略合作关系;公司同时是武汉敏声的间接小股东,知悉其自建产线的计划;不论是哪个主体建线制造BAW滤波器,都会是挑战很大的事情;如果不是因为有高技术、高工艺门槛,我国在这方面也不至于被“卡脖子”,谢谢关注。 15、阿斌,雪球上的众多真知灼见意见,你看到了吗?汇报给杨云春了吗?你敢汇报吗?每天信息下那么多意见你都视而不见,那你还乐此不疲的去发信息,是心理问题吗?建议你去看看医生。谢谢 张阿斌:您好,本人有空时会阅读雪球或东方财富网的相关评论,有则改之无则加勉,对于达到重要性水平的信息,本人会向董事会和董事长汇报。企业经营有其复杂性。近年来公司一直通过多渠道与投资者进行沟通交流、分享MEMS行业动态,主要是想促进外界对MEMS技术及应用领域的认知。截至目前,本人心理健康,处于正常工作状态。谢谢关心! 16、领导,您好!我来自四川大决策。公司是具备哪些核心竞争优势,2025年的资本开支有多大比例的增长? 许骥:您好,在当前竞争格局下,公司在MEMS芯片工艺开发及晶圆制造方面已经深耕超过二十年,存在着显著的竞争优势,主要如下:(1)突出的全球市场竞争地位;(2)先进的制造及工艺技术,掌握了多项在业内极具竞争力的工艺技术和工艺模块;(3)标准化、结构化的工艺模块;(4)覆盖广泛、积累丰富的开发及代工经验;(5)产业长期沉淀、优秀且稳定的人才团队;(6)丰富的知识产权;(7)中立的纯晶 圆厂模式;(8)前瞻布局、陆续实现的规模产能与供应能力。2025年,公司资本性支出主要为产能扩充和项目建设,公司会充分考虑业务发展节奏合理投入。 17、你觉得以你的能力和对公司的贡献,配一年拿108.62万元公司第二高的薪酬吗?给公司招致这么多骂名声,你觉得你的工作做到位了吗?请张阿斌你自己好好扪心自问 张阿斌:您好,对于高级管理人员的薪酬,由工资及奖金构成,公司依据其所处岗位、工作年限、绩效考核结果确定;自2023年9月起,本人新增兼任了财务总监一职;每个人的工作都可以有多维度的评判标准;我相信作为公众公司,被评论、批评属于常态,也是公司聆听广大投资者声音的一种渠道和方