电力能源行业周报

电力能源行业 2025年3月24日 ——行业周报 投资评级：强于大市 指数表现：根据iFind数据，2025/3/17-2025/3/21期间，沪深300下跌2.29%，电力设备指数下跌1.72%，跑赢沪深300指数0.57pct。 行业表现：根据iFind数据，2025/3/17-2025/3/21期间，31个申万一级行业中，电力设备下跌1.72%，排第22位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，风电零部件、火电设备、电能综合服务涨跌幅位列前三位，分别上涨5.86%、上涨4.26%、上涨2.76%；锂电专用设备、电池化学品、电机Ⅲ涨跌幅位列后三位，分别下跌5.08%、下跌4.07%、下跌2.42%。 电力工业运行：根据能源局数据，2025年2月,全社会用电量为7434亿千瓦时，同比增长8.60%；2025年1-2月,全社会用电量累计为15564亿千瓦时，同比增长1.30%。2025年1-2月，新增发电装机容量5453万千瓦，同比增长3.43%；2025年1-2月，发电设备平均利用小时505小时，同比减少61小时；2025年1-2月,电网累计投资436亿元，同比增长33.50%；电源累计投资753亿元，同比增长0.20%。 新型电力系统情况：光伏：截至2025/3/19，上游环节原材料价格还处于底部，但组件及光伏玻璃出现拐点迹象。储能：截至2024年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模137.9GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长59.9%。其中新型储能累计装机达到78.3GW/184.2GWh，功率规模同比增长126.5%，能量规模同比增长147.5%。锂电：碳酸锂价格低位波动，截至2025/3/21，碳酸锂价格7.41万元/吨,较上周上涨0.02万元/吨；充电桩：截至2025年2月底，全国充电基础设施累计数量为1345.14万台，同比增长49.07%。 分析师：游虎执业证书编号：S0990523060001电话：0755-83007019邮箱：youhu@ydzq.sgcc.com.cn 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。 相关报告 电力能源行业周报（2025.3.10-2025.3.16）电力能源行业周报（2025.3.3-2025.3.9）电力能源行业周报（2025.2.24-2025.3.2）电力能源行业周报（2025.2.17-2025.2.23）电力能源行业周报（2025.2.10-2025.2.16）电力能源行业周报（2025.2.3-2025.2.9）电力能源行业周报（2025.1.20-2025.1.27）电力能源行业周报（2025.1.13-2025.1.19）电力能源行业周报（2025.1.6-2025.1.12）电力能源行业周报（2024.12.30-2024.1.5）电力能源行业周报（2024.12.23-2024.12.29）电力能源行业周报（2024.12.16-2024.12.22）电力能源行业周报（2024.12.9-2024.12.15）电力能源行业周报（2024.12.2-2024.12.8） 正文目录 一、市场表现........................................................................................3二、电力工业运行情况................................................................................4三、新型电力系统情况................................................................................7（一）光伏......................................................................................7（二）储能......................................................................................8（三）锂电......................................................................................9（四）充电桩...................................................................................10四、风险提示.......................................................................................11 图表目录 图表1：沪深300、申万电力设备指数（2024/3/21-2025/3/21）（%）...................................3图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2025/3/17-2025/3/21）（%）....................................3图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2025/3/17-2025/3/21）（%）................4图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）...................................................4图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）................................................4图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）....................................................5图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................5图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）..................................................5图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）...................................................6图表12：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................6图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）.........................................................6图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）..............................................................7图表15：硅片价格走势（元/片）..................................................................7图表16：电池片价格走势（元/W）.................................................................7图表17：电池组件价格走势（元/W）...............................................................7图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）..........................................................8图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）..........................................................8图表20：碳酸锂价格走势（万元/吨）..............................................................9图表21：正极材料价格走势（元/吨）..............................................................9图表22：负极材料价格走势（元/吨）..............................................................9图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）..........................................................9图表24：电解液材料价格走势（元/吨）...........................................................10图表25：电芯价格走势（元/wh）.................................................................10图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）.............................................10图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）...............................................10 一、市场表现 指数表现：根据iFind数据，2025/3/17-2025/3/21期间，沪深300下跌2.29%，电力设备指数下跌1.72%，跑赢沪深300指数0.57pct。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 行业表现：根据iFind数据，2025/3/17-2025/3/21期间，31个申万一级行业中，电力设备下跌1.72%，排第22位。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 根据iFind数据，2025/3/17-2025/3/21期间，申万三级行业，电力能源相关子板块中，风电零部件、火电设备、电能综合服务涨跌幅位列前三位，分别上涨5.86%、上涨4.26%、上涨2.76%；锂电专用设备、电池化学品、电机Ⅲ涨跌幅位列后三位，分别下跌5.08%、下跌4.07%、下跌2.42%。 数据来源：iFinD，英大证券研究所整理 二、电力工业运行情况 根据能源局数据，2025年2月,全社会用电量为7434亿千瓦时，同比增长8.60%；2025年1-2月,全社会用电量累计为15564亿千瓦时，同比增长1.30%。 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理 数据来源：能源局，iFinD，英大证券研究所整理 根据能源局数据，2025年1-2月，新增发电装机容量5453万千瓦，同比增长3.43%，其中，火电新增装机容量为388万千瓦，同比下滑23.