格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20250327）

板块品种多空推荐理由

农林畜玉米偏多

• 行情复盘：CBOT玉米期货主力合约承压回落，跌幅1.53%；连盘玉米期货弱势运行，跌幅0.31%，收于2260元/吨。
• 重要资讯：
  • 南北港口价格稳定，鲅鱼圈、锦州港收购价稳定，蛇口港散粮玉米成交价下跌。
  • 深加工企业收购价继续小幅下调，东北地区主流收购均价下调2元/吨，华北黄淮地区下跌2元/吨。
  • 中储粮公司3月25日玉米竞价采购、销售及购销双向交易成交率分别为100%、92%、96%。
  • 国家粮食交易中心公告4月1日启动最低收购价稻谷公开竞价销售，每周挂拍60万吨左右。
• 市场逻辑：
  • 短期：基层售粮进度超八成，气温回升加快售粮进度，贸易商出货意愿增强，陈粮轮出密集，定向稻谷拍卖落地，现货维持偏弱运行。
  • 中期：季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望趋紧，政策粮源投放+小麦替代限制价格向上空间。
  • 长期：玉米仍维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
• 交易策略：中长线维持区间交易，短线验证2300-2310压力，盘面重回2250-2300区间，下方支撑2250-2260，上方压力2300-2310。

生猪偏空

• 行情复盘：生猪期货震荡偏强，LH2505合约日涨幅0.45%，收于13535元/吨；LH2507合约日涨幅0.26%，收于13590元/吨；LH2509合约日涨幅0.46%，收于14110元/吨。
• 重要资讯：
  • 全国生猪均价14.74元/公斤，主线弱稳。
  • 1月全国中大猪存栏同比增加1.1%，规模场同比增加4%；1月新生仔猪同比增加2.5%，2月同比增幅超10%。
  • 官方口径显示2025年1月能繁母猪存栏4062万头，是正常保有量的104.1%。
  • 3月26日生猪肥标价差为0.26元/斤，较前一日缩小0.03元/斤。
  • 3月20日生猪周度出栏均重为125.01公斤，较前一周增加0.05公斤。
  • 3月26日生猪期货仓单减70张，共65张。
• 市场逻辑：
  • 短期：市场阶段性供强需弱，二育低价进场预期仍存，支撑压力并存限制全国均价在14-15元/公斤区间波动。
  • 中期：当前全国新生仔猪数量仍处高位，对应上半年生猪供给压力将持续兑现，关注出栏体重和二育节奏。
  • 长期：能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。
• 交易策略：中线仍处区间运行，可等待冲高承压后的波段做空机会。2505、2507、2509合约分别提示支撑13150-13300、13200-13350、13800-13900。

鸡蛋偏空

• 行情复盘：鸡蛋期货震荡偏弱，JD2505合约日跌幅0.3%，收于3017元/500kg；JD2508合约日跌幅0.33%，收于3656元/500kg。
• 重要资讯：
  • 全国鸡蛋价格弱稳为主，主产区鸡蛋均价3.13元/斤，较前一日跌0.05元/斤。
  • 全国生产环节平均库存1.26天，流通环节库存1.33天，走货速度放缓。
  • 淘汰鸡积极性增强，老鸡供给增量，下游需求平淡，老母鸡均价跌0.03元/斤。
  • 2月在产蛋鸡存栏量环比增幅1.32%，同比增幅7.05%，首次突破13亿只。
  • 2月老母鸡出栏量环比减幅21.37%。
• 市场逻辑：
  • 当前鸡蛋供给充足，市场消化速度一般，社会库存持续小幅增加，预计现货价格短期稳中偏弱运行。
  • 结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据，3-6月理论在产蛋鸡存栏水平仍处增加趋势。
  • 当前淘鸡意愿增强，关注淘鸡节奏对远月合约影响程度。
• 交易策略：关注2505合约高空机会，若跌破3200则有望打开进一步下跌空间；2508合约关注3700-3710压力效果，若压力有效则前期空单可轻仓继续持有。