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分享棉花日报| 2025-03-26 郑棉主力窄幅震荡运行，下游市场金三期间气氛较月初走淡 作者： 李淑娥 【市场动态】 棉花期货分析师 03月25日，棉花现货指数CCI3128B报价至14869元/吨（-42），期现价差-1284（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6710元/吨（-10），黏胶短纤报价13725元/吨（+0）CY Index C32S报价21050元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22114元/吨（+9）；郑棉仓单9141（-30），有效预报3501。美国EMOT M到港价77.0美分/磅（+0.3）；巴西M到港价75.8美分/磅（+0.3）。 从业资格证号：F3067146交易咨询证号：Z0020813 【基本面分析】 邮箱：Lise@hrrdqh.com 印度农业部最新预计，2024/25年度印度棉花产量下调至2942.5万包（每包170公斤），低于上次预测的2992.6万包，创七年来低点（此前的低点是2018/19年度的2804.2万包）；印度棉花协会（CAI）2月份预计，2024/25年度印度棉花产量为2953万包，较上次预测下调64.5万包。随着2024/25年度印度棉花收购、加工进入中后期，各机构、棉花企业等不同程度的下调了2024/25年度印度中部棉区、北部部分棉区单产/总产量。 联系方式：13062714540 昨日郑棉主力窄幅震荡运行，市场驱动因素有限。供应方面商业库存总量下降，预计继续维持宽松局面。雨雪降温风沙天气对全疆大部地区春耕春播不利，北疆棉花播种或有所延后。北半球新棉即将进入播种期，美国、印度等部分国家种植面积下降预期较强，关注近期天气原因对新年度棉花种植及生长情况的影响。下游市场“金三银四”期间气氛较月初有明显走淡，订单表现一般，整体对后市态度仍偏谨慎谨慎，纯棉纱市场交投不温不火，棉纱价格偏弱主导，纺企及贸易商顺价出货为主。新疆及内地开机持稳，库存近期有累库的趋势。 【总结】 1、观点：短期基本面持稳，宏观政策成为当前市场关注的热点，棉价或延续震荡走势 2、核心逻辑1）下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但随着价格走高，保值盘或限制棉价的高度2）国内宏观环境预期偏暖 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。