【生猪日报】供应变化有限 现货窄幅震荡

核心观点与关键数据

• 现货价格：今日现货价格整体小幅震荡运行，供应端变化不大。规模企业出栏量增加，但普通养殖户出栏积极性偏低，二次育肥较为谨慎。总体供应量增加，但标猪数量较多，大小猪价差变化不大。预计现货下跌受限，以震荡运行为主。
• 期货盘面：今日期货盘面小幅反弹，现货价格变动有限。出栏进度加快，但增加空间有限。月内出栏完成情况良好，后续供应压力有限，现货可能逐步稳定，期货盘面偏低情况下可能有一定支撑。
• 关键数据：
  • 现货均价：14.68元/头（昨日14.68元/头）
  • 合约价格：LH01涨15元至13970元/吨，LH07涨65元至13590元/吨，LH03涨145元至13995元/吨
  • 仔猪价格：53元/头（昨日51元/头）
  • 母猪价格：1636元/头（昨日1636元/头）
  • 现货养殖利润：自繁自养49.22元/头（昨日35.15元/头），外购仔猪-42.39元/头（昨日-34.44元/头）
  • 屠宰量：14274头（昨日14146头），环比减少1276头
  • 大小猪价差：标猪-中猪0.43元/头，中大猪-标猪0.1元/头，大猪-中大猪0.14元/头，大猪-标猪0.24元/头

研究结论与交易策略

• 结论：月内出栏增量有限，后续出栏压力相对有限，现货下跌受限，期货盘面偏低情况下可能有一定支撑。
• 交易策略：
  • 单边：观望为主
  • 套利：观望
  • 期权：卖出宽跨式策略

图表说明

• 图1：期现货价格走势
• 图2：现货基差
• 图3：LH3-5价差
• 图4：生猪盘面结构
• 图5：生猪自繁自养利润
• 图6：外购仔猪利润