多晶硅日报

行情回顾与展望
多晶硅期货价格减仓缩量窄幅震荡，PS2506合约收盘价43640元/吨，跌幅0.26%，成交量12352手，持仓量27277手，净减240手。现货价格签单稳定，但盘面上方空间有限。组件、电池片和硅片涨价在终端光伏“抢装”中落地，但多晶硅涨价传导受阻于企业和下游高库存，政策割裂导致市场判断分化，下游企业不会超量采购。3月至4月，多晶硅月度供应稳定在10万吨左右，下游需求改善将逐步去库。PS06合约价格短期延续在现货价格区间内谨慎偏强震荡，突破高位区间需看现货市场实质性改善。风险因素包括海外宏观扰动和下游“抢装”超预期。

行情要闻

• 截止3月21日，多晶硅库存27.08万吨，周度减少2.52%，同比增加184.45%。
• 3月主流分布式组件现货价格涨至0.8元/W，较2024年底涨超33%，隆基绿能Hi-MOX10防积灰组件报价达0.85-0.9元/W。上游N型电池片、硅片、逆变器、胶膜、EVA、光伏玻璃均出现不同程度的涨价。182*210mmTOPCon电池片均价涨5分钱/W，G12RN型硅片3月涨1毛钱/W，光伏级EVA半个月涨248.57元。
• 3月23日，天合光能研发的210大尺寸钙钛矿/晶体硅两端叠层电池组件（面积3.1m²）获TÜV南德认证，峰值功率达808W，创工业标准尺寸光伏组件功率新纪录。

研究结论
多晶硅价格短期受现货市场支撑，谨慎偏强震荡，但需关注下游需求改善和库存去化情况。长期看，政策割裂和供需矛盾仍是关键影响因素，需警惕海外宏观扰动和下游“抢装”超预期风险。