聚酯产业链期货日报

2025年3月25日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn PX(对二甲苯) PX2505主力合约收于6888（-10/-0.14%）。今日PX期货价格震荡整理，PX估价在841美元/吨，较昨日下跌3美元，PXN价差压缩至211美元/吨。供应方面，昨日浙石化一条250万吨PX装置逐步停车，进行计划内检修，4-5月份PX检修集中，PTA3月中下旬到4月中旬部分前期检修装置陆续重启，4-5月份随着检修兑现PX去库速度预计加快，目前PX估值维持偏低，PX价格支撑较强。 PTA PTA2505主力合约收于4876（-8/-0.16%）。今日PTA期货价格随PX震荡整理，市场气氛偏弱，基差相对稳定。供应方面3月中下旬仪征化纤、恒力、三房巷前期检修装置陆续重启，PTA供应回升，需求方面，1-2月PTA出口增长显著，在瓶片检修重启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提升，PTA二季度有去库预期，目前聚酯和终端库存偏高，下游产品利润压缩，可能抑制PTA价格向上的弹性，短期价格预计呈现震荡走势。 乙二醇 EG2505主力合约收于4474（+2/+0.04%）。今日MEG期货价格震荡整理，基差走强，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。供应方面，4-5月国内乙二醇检修装置增加，乙二醇平均开工率预计下滑3%，一季度受沙特多套装置检修以及北美寒潮天气影响检修增加，二季度进口量预计环比下滑，乙二醇供应整体收缩，下游方面，在瓶片检修重启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提升，聚酯和终端库存偏高，聚酯产品利润压 缩。4-5月乙二醇供需预计紧平衡，但隐性库存尚待消化，月底远洋船只到港增加，乙二醇去库幅度可能有限。 短纤 PF2505主力合约收于6556（-46/-0.70%）。今日短纤期货震荡整理，短纤产销一般。近期短纤开工率升至高位，涤纱开工率稳定，短纤库存去库放缓。纺织行业进入传统旺季，但受加征关税政策影响后期出口订单预期走弱，短纤加工费有走弱的压力。 PR(瓶片) PR2505主力合约收于6076（-24/-0.39%）。今日瓶片价格震荡整理，成交气氛偏弱。3-4月订单适量成交在6060-6150元/吨出厂不等，5月订单少量成交在6150元/吨出厂附近。上旬瓶片下游终端采购较为充足，中下旬市场气氛转弱，近期部分饮料大厂暂无招标现象，瓶片基差窄幅波动。瓶片开工提升以及后续新装置的投产预期压制了瓶片加工费上升。 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799