大越期货投资咨询部认为，当前碳酸锂市场呈现供强需弱的态势，价格下行压力较大。主要原因是产能错配导致供给过剩，而下游动力电池端接货意愿不足。利多因素包括厂家停减产计划以及智利进口碳酸锂量环比下行，但利空因素如矿石/盐湖端供给持续高位以及动力电池端接货意愿不足的影响较大。
关键数据显示，上周碳酸锂产量环比减少2.46%，但磷酸铁锂和三元材料样本企业库存分别环比增加2.44%和3.42%。成本端，外购锂辉石精矿和锂云母成本均有所下降，但生产所得仍处于亏损状态，排产积极性一般。盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
基差方面，05合约基差为300元/吨，现货升水期货。库存方面，冶炼厂库存、下游库存和其他库存均高于历史同期平均水平，总体库存环比增加2.24%。盘面方面，MA20向下，05合约期价收于MA20下方。主力持仓方面，主力持仓净空，空增。预期方面，供给端预测下月产量环比增加25.75%，进口量环比增加78.46%；需求端预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，供给过剩程度有所加强。
综上所述，大越期货认为碳酸锂市场短期内下行态势较难改变，主要风险点在于停减产/检修计划冲击以及产业出清启动时间点。
