陕西华达主业订单反转卫星高增长打开市值空间1主业订单大幅增

1.主业订单大幅增长叠加民用扩品：公司是军工连接器主要参与者，与航天、电科等军工央企均有深厚合作，3月以来军工订单大幅增长，全年订单反转，高速成长可期。 民品占20%，主要客户是华为，产品是低频连接器，未来也会拓展到高速背板连接器。 2.中远期成长来源于卫星，提供估值溢价：公司的射频、低频和天线连接器已经全部导入星网&G6 陕西华达：主业订单反转，卫星高增长打开市值空间 1.主业订单大幅增长叠加民用扩品：公司是军工连接器主要参与者，与航天、电科等军工央企均有深厚合作，3月以来军工订单大幅增长，全年订单反转，高速成长可期。 民品占20%，主要客户是华为，产品是低频连接器，未来也会拓展到高速背板连接器。 2.中远期成长来源于卫星，提供估值溢价：公司的射频、低频和天线连接器已经全部导入星网&G60，单星价值量未来可达到80万左右。 今年预期继续上量。 G60近期会有大规模招标，今年大约300-400颗星落地。 公司会拿到大部分份额。 公司之前在xw市占率80%，这一次把市场空间拓展到g60，空间进一步打开。 3.利润弹性与市值计算：预计今年收入达到10亿，利润1-1.2亿，26年考虑主业军工订单恢复&卫星发射量进一步提升，利润2亿，27年利润可达3.5亿。 高成长性给予一定估值溢价，可参考十三五期间的中航光电40-50倍上下。 估值可达150亿左右，建议关注。