加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-03-25版)

本初步定价补充信息并不完整，可能发生变更。本初步定价补充及其配套的底层补充、招股说明书补充和招股说明书，不构成出售这些证券的邀请，我们也不会在任何出售或购买不被允许的司法管辖区寻求购买这些证券的邀请。 待完成，日期为2025年3月25日定价补充文件，日期为2025年（相对于2023年9月5日发布的权益指数基础补充文件、2023年 9月5日发布的招股说明书补充文件和2023年9月5日发布的招股说明书） 加拿大帝国商业银行触发可自动赎回附条件收益债券 ®®与标准普尔500指数和纳斯达克100指数中表现最差的相连的债券，到期日为2028年3月30日或该日前后。 投资描述 这些触发可自动赎回的或有收益票据（以下简称“票据”）是由加拿大帝国商业银行（“CIBC”）发行的级别最高的无担保债务证券，其回报与标准普尔500指数中表现最差的股票相关联。®指数和纳斯达克-100指数®（每个均为“基础资产”，共同构成“基础资产组合”）。这些债券将与我们的其他所有无担保和非次级债务义务享有同等排名。加拿大帝国商业银行（CIBC）将在每个基础资产在适用的息票确定日（包括最终估值日）的收盘水平等于或高于其息票障碍水平时支付季度性条件息票。否则，该季度将不支付任何息票。如果从2025年9月26日开始，任何季度观察日的每个基础资产的收盘水平等于或高于其初始水平，CIBC将自动赎回这些债券。如果债券被赎回，CIBC将支付您债券的本金加上适用季度的条件息票，并且根据债券条款，不再向您支付任何款项。表现最差的基础资产为“表现最差的基础资产”。如果在到期前债券未被赎回，且表现最差的基础资产的最终水平等于或高于其下行阈值，CIBC将在到期时支付您相当于债券本金加上最终条件息票的现金支付。如果表现最差的基础资产的最终水平低于其下行阈值，CIBC将支付您低于全部本金金额的款项，如果有的话，这将导致您的初始投资产生损失，该损失与债券期限内表现最差的基础资产的负面表现成比例，并且您可能损失高达100%的本金金额。 投资于本债券存在重大风险。加拿大帝国商业银行（CIBC）可能不会支付任何附条件利息。您可能会损失部分或全部本金。在每个息票确定日，您将面临每个底层资产的市险风险，任何底层资产水平的下降都可能负面地影响您的回报，并且不会被任何其他底层资产水平的下降或上升所抵消或减轻。通常，债券的附条件息票率越高，该债券的损失风险就越大。仅当您持有债券至到期或自动赎回时，才适用本金的附条件偿还。对本债券的任何支付，包括任何本金偿还，均受加拿大帝国商业银行的信用状况影响。如果加拿大帝国商业银行未能履行其支付义务，您可能不会收到根据本债券应支付给您的任何款项，您可能会损失全部投资。 功能特点 q自动可调用：加拿大帝国商业银行将在任何适用的季度观察日，自2025年9月26日起，若任何底层资产的结算水平等于或高于其初始水平，将自动加拿大帝国商业银行将在相关息票决定日，若每项标的资产的结算水平等于或高于其息票障碍时，支付每季度的或有息票付款。否则，该季度将 赎回本票并支付您的本票本金及该季度应支付的可变息票。如果本票未被赎回，投资者在到期时可能会损失其部分本金。 q到期时本金金额的或有偿还：如果这些票据之前未被赎回，并且表现最差的底层资产的最终水平不低于其下行阈值，加拿大帝国商业银行（CIBC）将支付您每张票据的到期本金金额加上最终或有息票。如果表现最差的底层资产的最终水平低于其下行阈值，CIBC将支付一个低于本金金额的现金金额，如果有的话，从而导致您的初始投资出现与从交易日期到最终估值日期表现最差的底层资产的收盘水平下降成比例的损失。本金的有条件偿还仅适用于您持有票据至到期或自动赎回。对票据的任何支付，包括任何本金偿还，均受CIBC信用状况的影响。 关键日期¹ 2025年3月26日 2025年3月31日 每季度，自2025年6月26日起开始每季度，自2025年9月26日起开始 2028年3月27日 2028年3月30日 交易日期 清算日期2优惠券确定日期2呼叫观察日期2最终估值日期2到期日 1预期2参见PS-4页获取更多详细信息。 这些债券的风险远高于传统债务工具。债券条款可能不会强制加拿大帝国商业银行（CIBC）偿还债券的全部本金金额。这些债券可能面临与表现最差的底层资产相似的下行市场风险，这可能导致到期时部分或全部本金损失。这种市场风险是在购买加拿大帝国商业银行债务义务固有的信用风险之外。如果您不理解或对投资这些债券所涉及的重大风险感到不适，请不要购买这些债券。 在购买任何票据之前，您应仔细考虑“关键风险”部分所描述的风险，该部分从页面PS-7开始，以及附随基础补充文件中的更详细“风险因素”，从附随招股说明书补充文件的页面S-1开始，以及附随招股说明书的页面1开始。与这些风险或其它风险及不确定性相关的事件可能对您票据的市场价值及其回报产生不利影响。 注：发行 注：以1000美元的最低投资额提供，面额为10美元，以及超过10美元的10的整数倍。最终条款将在交易日期确定。 请查阅第PS-2页上的“关于债券的附加信息”。所提供的债券将具有随附的招股说明书、招股说明书补充文件和基础补充文件中指定的条款以及本条款中规定的条款。 美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州或省证券委员会均未批准或否认本债券或确定本定价补充、相关基础补充、招股说明书补充或招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。 该票据不构成由加拿大存款保险公司（“CDIC”）、美国联邦存款保险公司或任何加拿大、美国或其他司法管辖区政府机构或机构担保的存款。该票据不属于可强制吸收债务证券（如招股说明书中第6页所定义）。该票据不会在任何证券交易所以上挂牌。 初始估计的票据在交易日的价值，由加拿大帝国商业银行（CIBC）确定，预计将在$之间。9.452 和 $9.696每100美元的票据本金，预计将低于公开价格。请参阅本价格补充文件第PS-9页开头的“关键风险—一般风险”以及本价格补充文件的最后一页“银行对票据估计价值”以获取更多信息。. 加拿大帝国商业银行世界市场公司（“CIBC World Markets Corp.”，“CIBCWM”）作为我们的关联公司，将购买本票据，并且在分配票据的过程中，将以上表格中规定的折扣将所有票据出售给瑞士信贷金融服务公司（“UBS”）。有关更多信息，请参阅此价格补充材料的最后一页上的“补充分销计划（利益冲突）”。 瑞士联合银行集团股份有限公司 关于债券的附加信息 您应与2023年9月5日日期的招股说明书（以下简称“招股说明书”）、2023年9月5日日期的招股说明书补充（以下简称“招股说明书补充”）以及2023年9月5日日期的权益指数基础补充（以下简称“基础补充”）一起阅读此定价补充。本定价补充中的信息在与其不同的情况下，优先于基础补充、招股说明书补充和招股说明书中的信息。本补充中使用的某些未在此处定义的术语，其含义将参照基础补充、招股说明书补充或招股说明书中的定义。 您应仅依赖此定价补充文件及其相关基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中所包含或引用的信息。此定价补充文件仅可用于其准备的目的。未经授权，任何人不得提供除本定价补充文件及其相关基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，以及那些文件中提及的文件和向公众提供的相关文件中所包含的信息之外的信息。 我们，瑞士信贷及其各自关联公司，未授权任何其他人士向您提供不同或额外信息。如有人向您提供不同或额外信息，您不应依赖该信息。 我们、加拿大帝国商业银行财富管理（CIBCWM）和瑞士联合银行（UBS）不在任何禁止要约或销售的地区出售债券。您不应假设本定价补充文件或附带的底层补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书所包含的信息在除适用文件日期以外的任何日期都是准确的。自该日期以来，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能已发生变化。本定价补充文件及附带的底层补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书不构成对我们的CIBCWM或UBS，或任何未经授权在某一司法管辖区进行要约或邀请的任何人，或任何对这种要约或邀请不合法的人的认购和购买任何债券的要约或邀请，也不可用于或与在任何未经授权的司法管辖区进行的要约或招揽有关。 在此次定价补充文件中，“CIBC”、“发行人”、“银行”、“我们”、“我们公司”和“我们的”指代加拿大帝国商业银行，而非我们的任何子公司，除非我们另有声明或根据上下文需要另行解释。在底层补充文件中提到的“指数”将指代“基础指数”。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问相关补充信息、说明书补充和说明书（或者在上述地址变更的情况下，通过审查我们在SEC网站上有关日期的文件）： ♦底层补充，日期为2023年9月5日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098170/tm2322483d89_424b5. htm♦ 2023年9月5日补充说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5. htm♦招股说明书，日期：2023年9月5日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098163/tm2325339d10_424b3. htm PS-2 投资者适当性 这些凭证可能适合您，如果： ♦ 您完全理解在投资债券中所固有的风险，包括损失全部初始投资的风险。♦ 您相信在每个标的资产的到期日，其到期收益率将等于或高于其票面收益率障碍，并且在最终估值日将等于或高于其下行阈值。♦ 您愿意进行可能损失部分或全部初始投资的 投资，并且愿意进行可能具有与表现最差的标的资产相同下行市场风险的 投资。♦ 您愿意承担每个标的资产的个别市场风险，并理解任何标的资产水平的下降都不会被较小的下降或任何其他标的资产水平的增加所抵消或缓解。♦ 您理解并接受您将不会参与任何标的资产水平的增值，并且您的潜在回报仅限于或有票面支付。♦ 您愿意根据本页封面所示的票面收益率障碍和下行阈值进行债券投资，并且如果或有票面利率设定为本页封面所示的最小值（实际或有票面利率将在交易日设定）。♦ 您愿意持有任何在观察日可能自动赎回的债券，从2025年9月26日开始，在观察日，每个标的资产的收盘水平等于或高于其初始水平，或者您愿意持有债券至到期，并且不寻求有活跃投资需求的投资。 二级市场。♦ 您了解并接受与每个基础资产相关的风险。♦ 您愿意接受与加拿大帝国商业银行（CIBC）或其他具有相似信用评级的发行人发行的同期限传统债券相比的票据的风险和回报特征。♦ 您愿意放弃包含在基础资产中的股票的分红，并且不寻求从您的投资中获取保证的当前收入。♦ 您愿意承担加拿大帝国商业银行（作为票据的发行人）相关的信用风险，并理解如果加拿大帝国商业银行违约，您可能不会收到任何应支付给您的款项，包括任何本金偿还。注意事项：如果您的情况符合以下情况，则本份笔记可能不适合您：- - ♦ 您并未完全理解投资于本票据所固有的风险，包括您可能遭受损失的风险。 整个初始投资。♦ 您认为，在票据期限内至少一个标的资产的价值将会下降，且很可能在大多数或所有票面利率确定日收盘价低于其票面利率障碍价，并在最终估值日收盘价低于其下跌阈值。♦ 您不愿意投资可能导致您损失部分或全部初始投资的项目，也不愿意投资可能具有与表现最差的标的资产相同的下行市场风险的项目。♦ 您不愿意承担每个标的资产的个别市场风险，或者不愿意承担任何标的资产价值下降将不会被抵消或减轻的风险，无论是其他任何标的资产价值的小幅下降还是增加。♦ 您寻求的投资可以参与任何标的资产价值的增值，或者具有无限的回报潜力。♦ 您不愿意基于此处封面所示的票面利率障碍价和下跌阈值进行票