风电设备行业点评报告：首次明确深海科技为新质生产力，海上风电是重要应用领域

政府工作报告首次将深海科技列为战略性新兴产业重点发展方向，海上风电作为其重要应用领域，有望在政策支持下快速发展。二季度将是海上风电开工窗口期，叠加“十四五”收官年和过往积压项目较多，预计2025年将是海上风电装机大年，市场信心有望与上游出货共振，板块当前处于历史低位，配置上游优质零部件标的具有一定性价比。

多地发布海洋产业中期规划，如深圳与华为、腾讯签署战略合作协议，上海编制《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）》，助力提升深海新质生产力。海上风电正探索与产业融合，如“海上风电+海洋牧场”模式，通过养殖利润覆盖风电成本并提高生物养殖容量，助力海洋经济高质量发展。

近期海风项目订单频传，产业链业绩清晰度提升。东方电缆中标中广核阳江帆石二500kV海缆等项目，合计金额17.64亿元；大金重工中标欧洲某海上风电项目超大型单桩产品，金额约9.86亿元。国内、欧洲海风项目陆续推进，行业拐点趋势明确。

投资建议： （1）海缆：东方电缆、中天科技、起帆电缆、亨通光电、宝胜股份。 （2）海工装备：大金重工，海力风电、泰胜风能、天顺风能、天能重工；亚星锚链。 （3）铸锻件：金雷股份、日月股份、振江股份。

风险提示：政策变动风险；风电装机不及预期；大宗原材料上涨。