油脂日报：大豆供应逐步宽松，油脂支撑不强

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2505合约8988.00元/吨，环比变化-100元，幅度-1.10%；昨日收盘豆油2505合约7940.00元/吨，环比变化-82.00元，幅度-1.02%；昨日收盘菜油2505合约9095.00元/吨，环比变化-70.00元，幅度-0.76%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9550.00元/吨，环比变化-80.00元，幅度-0.83%，现货基差P05+562.00，环比变化20.00元；天津地区一级豆油现货价格8190.00元/吨，环比变化-80.00元/吨，幅度-0.97%，现货基差Y05+250.00，环比变化2.00元；江苏地区四级菜油现货价格9130.00元/吨，环比变化-70.00元，幅度-0.76%，现货基差OI05+35.00，环比变化0.00元。 近期市场咨询汇总：受寒潮影响，预计3月24日20时至30日8时，新疆、西北地区大部、内蒙古、东北地区、华北地区、黄淮、江南、华南大部以及西南地区东部等地将先后降温8~14℃，并伴有大风天气。中央气象台3月24日18时发布寒潮、大风蓝色预警。经综合研判和应急会商，中国气象局立即进入四级应急响应状态。据Mysteel，截至2025年3月21日（第12周），全国重点地区棕榈油商业库存38.83万吨，环比上周减少3.43万吨，减幅8.12%；同比去年56.6万吨减少17.77万吨，减幅31.40%。据Wind数据，截至2025年3月24日，全国进口大豆港口库存为689.202万吨，3月17日为751.142万吨，环比减少61.94万吨。加拿大菜籽(4月船期)C&F价格480美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨；加拿大菜籽(5月船期)C&F价格470美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。阿根廷豆油(3月船期)C&F价格1051美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨；阿根廷豆油(5月船期)C&F价格1011美元/吨，与上个交易日相比上调7美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(3月船期)1015美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(5月船期)995美元/吨，与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格震荡，由于大豆到港量偏少，国内油厂大豆压榨依旧偏少，但随着巴西大豆到港，国内大豆供应会逐步宽松，目前终端消费需求疲软，油厂库存处于高位，据钢联数据，截至2025年3月14日，全国重点地区豆油商业库存92.12万吨，随着到港的逐步兑现，豆油基差有走跌预期，行情难有出色表现。 策略中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：3月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：3月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）...........................................................................................7图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................7图30：印尼棕榈油协会：棕榈油