1、基本面：
- 沪镍：上周镍价走弱，现货下游刚需采购为主，成交相对清淡。外盘镍价回到20均线以下，但镍矿和镍铁价格依然坚挺，短期海运费上升，矿贸易商让利空间较小，总体成本线稳中有升。不锈钢库存略有下降，但不能说明供需面转好，仍需持续关注库存变化。新能源方面，2月汽车产销数据良好，硫酸镍价格有所上升，主要受钴等金属涨价影响。从中长线来看，精炼镍过剩格局不变，后期仍有承压压力。
- 不锈钢：现货价格略降，短期镍矿价格偏强运行，印尼矿近期短缺，镍铁价格上升，成本线继续坚挺且有继续上移趋势。不锈钢库存略降，持续关注库存仓单情况。
2、基差：
- 沪镍：现货130050，基差100，中性。
- 不锈钢：平均价格14137.5，基差835，偏多。
3、库存：
- 沪镍：LME库存200688，+12；上交所仓单27296，+25，偏空。
- 不锈钢：期货仓单198044，-767，偏空。
4、盘面：
- 沪镍：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 不锈钢：收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。
5、主力持仓：
- 沪镍：主力持仓净空，空增，偏空。
- 不锈钢：主力持仓情况未详细说明。
6、结论：
- 沪镍2505：回到前期箱体12-13万区间震荡。
- 不锈钢2505：20日均线上下震荡运行。
7、多空因素：
- 利多：新能源汽车数据表现良好，2月产销同比上升；镍矿、镍铁价格坚挺，成本线慢慢上移。
- 利空：国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
8、关键数据：
- 沪镍现货价格：130050元/吨，基差100。
- 不锈钢现货平均价格：14137.5元/吨，基差835。
- LME镍库存：200688吨，+12吨。
- 上交所镍仓单：27296吨，+25吨。
- 不锈钢期货仓单：198044吨，-767吨。
- 镍矿价格：红土镍矿CIFNi1.5%58.50美元/湿吨，CIFNi0.9%32320美元/湿吨。
- 镍铁价格：高镍8-12镍点1022.5元/镍点，低镍2以下3675元/吨。
- 不锈钢库存：无锡库存68.21万吨，佛山库存33.46万吨，全国库存112.15万吨，环比下降0.55万吨。
9、价格概览：
- 沪镍主力：129950元/吨，涨跌760元。
- 不锈钢主力：13390元/吨，涨跌40元。
