聚酯产业链期货日报

2025年3月20日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn PX(对二甲苯) 今日PX2505主力合约收于6848（+66/+0.97%）。4月MOPJ目前估价在624美元/吨CFR。PX价格反弹，估价在839美元/吨，较昨日上涨3美元。一单5月亚洲现货在838成交。尾盘实货5月在837/842商谈，6月在840/843商谈，5/6换月在-3有卖盘。 今日PX期货价格偏强，二季度PX炼厂检修集中，4-5月份PX开工率预计降至8成以下。PTA3-4月开始多套装置计划检修，聚酯下游织造市场接单不佳，库存偏高。4-5月份随着检修兑现PX预期去库，目前PX估值维持偏低，PX价格支撑较强。 PTA 今日PTA2505主力合约收于4856（+28/+0.58%）。3月货主流在05贴水10附近成交，价格商谈区间在4800~4860附近。本周仓单在05贴水20附近。4月中上在05平水成交。今日主流现货基差在05-10。 据CCF统计，截止今日，中国PTA开工77.8%，周环比上升1%，聚酯开工率91.5%，周环比持平。江浙样本加弹综合提升至85%，周环比持平，江浙织机综合开工率提升至73%，周环比下降1%，江浙印染综合开工率提升至79%，周环比上升3%。 今日PTA期货价格随原料震荡偏强，加工费压缩，基差走弱。供应方面本周恒力220万吨PTA装置、仪征化纤300万吨PTA装置、三房巷120万吨装置先后重启，逸盛（大连）375万吨PTA装置停车检修，计划检修时间一个月，下游聚酯负荷稳定，后续瓶片仍有提升空间。聚酯下游织造市场接单不佳，库存偏高，随着聚酯开工提升和PTA检修装置兑现，二季度PTA有去库预期，目前估值偏低，价格支撑较强。 乙二醇 今日EG2505主力合约收于4417（-28/-0.63%）。目前现货基差在05合约升水26-30元/吨附近，商谈4456-4460元/吨，上午几单05合约升水26-27元/吨附近成交。4月下期货基差在05合约升水59-60元/吨附近，商谈4489-4490元/吨，上午几单05合约升水59-60元/吨附近成交。 据CCF统计，截至3月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.7%（环比上期下降0.13%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.47%（环比上期下降0.53%）。供应方面，乙二醇到港增加，港口库存上升，3月国内乙二醇装置检修有限，4-5月国内计划检修装置增加，乙二醇平均开工率预计下滑3%，下游聚酯负荷稳定，聚酯下游织造市场接单不佳，库存偏高，乙二醇供需矛盾不大。 短纤 今日PF2505主力合约收于6612（-8/-0.12%）。现货方面工厂报价依旧维稳，直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销74%。 今日短纤期货震荡整理，短纤产销一般。近期短纤开工率升至高位，涤纱开工率稳定，短纤库存去库放缓。纺织行业进入传统旺季，但受加征关税政策影响后期出口订单预期走弱，短纤加工费有走弱的压力。 PR(瓶片) 今日PR2505主力合约收于6068（+4/+0.07%）。日内聚酯瓶片市场交投气氛偏淡，3-4月订单适量成交在6060-6180元/吨出厂不等，局部略低或略高；5月订单少量成交在6120-6180元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。 今日瓶片价格震荡整理，成交气氛偏弱，3-4月订单适量成交在6080-6180元/吨出厂不等，局部略高6200元/吨，略低6050元/吨出厂，5月订单少量成交在6080-6150元/吨出厂附近。供应方面，随着前期检修装置重启瓶片开工低位回升，二季度是瓶片生产的旺季，瓶片估值不高，加工费支撑较强。 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799