聚酯产业链期货日报

2025年3月17日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 【行情研判】 PX 今日PX2505主力合约收于6826（+10/+0.51%），4月MOPJ目前在625/626美元/吨商谈。今天PX价格下跌，一单6月亚洲现货在838成交。尾盘实货5月在833/843商谈，6月在828/843商谈，5/6换月在-3有卖盘。今日PX估价在836美元/吨，较上周五下跌2美元。近期PX开工变动不大，二季度PX炼厂检修集中，4-5月份PX开工率预计降至8成以下。PTA3-4月开始多套装置计划检修，聚酯下游市场的订单接单不佳，工厂产销难以持续放量，下游需求不佳，等待市场止跌后期宏观或有改善，PX预计呈现供需双弱的局面，关注PX检修计划落实情况，中东地缘矛盾再度扩大，油价止跌走强，近期市场多空因素交织，短期PX价格预计震荡走势。 PTA 今日PTA2505主力合约收于4836（+4/+0.08%），今日PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差走强，3月下主流在05贴水10-15附近有成交，3月仓单在05贴水15-20附近有成交，价格商谈区间在4790~4855附近。4月中上在05平水附近成交。今日主流现货基差在05-12。供应方面逸盛（大连）375万吨PTA装置已于昨日停车检修，计划检修时间一个月，恒力220万吨PTA装置按计划重启，该装置于3月1日停车检修，3-4月三房巷、仪征化纤、四川能投、福建百宏、嘉通石化等多套PTA装置有检修计划，PTA开工率预期下滑，在PTA检修增加和聚酯开工提升的预期下，PTA供需格局预将迎来改 善，PTA加工费支撑较强。关注终端偏高库存对旺季聚酯负荷提升是否带来抑制的情况。 MEG 今日EG2505期货主力合约收于4440（-78/-1.73%），基差走弱。4月下期货基差在05合约升水53-55元/吨附近，商谈4486-4488元/吨，下午几单05合约升水55元/吨附近成交。3月份国内装置检修有限，中长期乙二醇去库预期进一步收窄，4-5月国内检修装置乙二醇平均开工率预计下滑3%。进口方面，陶氏、乐天、indorama、GCGV等装置均有检修计划，二季MEG度乙二醇月均进口量预计在55万吨水平，本周乙二醇港口库存上升，近期05基差，5-9月差持续走弱，下游聚酯开工继续向上提振，关注聚酯负荷提升是否带来抑制的情况。 PF 今日PF2505期货主力合约收于6642（-28/-0.42%），直纺涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销74%，短纤检修装置重启，开工率向上抬升。终端开机同比弱于去年，市场成交气氛偏淡，工厂产销一般，库存偏高，纺织行业进入传统旺季，织机订单量有所回暖，因特朗普关税政策但外贸订单自本月开始出现较为明显的回落，弱化终端市场需求。价格主要受原料价格影响。 PR 今日PR2505主力合约收于6024（+58/+0.97%），日内聚酯瓶片市场成交一般，个别聚酯瓶片大厂低位附近小幅放量。3月订单适量成交在6060-6150元/吨出厂不等；4月订单多成交在6060-6120元/吨出厂不等，局部略高6180元/吨出厂；5月订单少量成交在6150元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。近期聚酯瓶片价格重心走低，工厂成交放量，低价吸引瓶片下游饮料大厂招标，招标周期在2-3季度。4月份开始，随着前期减停产大装置的陆续重启以及个别新产能投放预期，会对市场造成一定压力，届时现货流通量偏宽松，瓶片价格主要跟随原料端走势。 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799