一、财经要闻
- 宏观经济数据：中国1-2月规模以上工业增加值同比增5.9%，固定资产投资同比增长4.1%，社会消费品零售总额同比增长4.0%。1-2月房地产开发投资同比下降9.8%。2月全社会用电量同比增长8.6%。
- 货币政策：3月LPR按兵不动，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。中国人民银行货币政策委员会建议推动社会综合融资成本下降，关注长期收益率变化。
- 监管动态：北交所对两家私募进行限制交易，深交所对“襄阳轴承”进行重点监控，市场风险偏好下降。
- 国际经济数据：美国上周初请失业金人数22.3万人，续请失业金人数189.2万人。美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，预计2025年降息两次，将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场震荡中回落，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数均下跌。IC和IM日均成交和持仓下降，IF和IH日均成交和持仓增加。市场风险偏好下降，科技股高位震荡，股指进入震荡整理期。
- 金融期权：宽基指数普遍收跌，成长风格表现偏弱。期权市场震荡下行，多数品种成交量反弹。隐波受市场情绪影响较大，波动率卖方策略取得正收益。
- 国债期货：本周期债盘面偏弱运行，30年期主力合约周跌0.54%，10年期主力合约周跌0.25%。经济数据略超预期，降低了短期内“宽货币”落地加码的概率。短期内市场资金面变化、央行流动性投放态度是主要影响因素。
三、操作策略与风险因素
- 操作策略：股指期货，震荡整理；国债期货，逢低试多TF、T合约，关注TL反套、TS正套机会。
- 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
