东方电缆近日中标阳江帆石二海风项目 EPC 总承包工程,奠定交付景气基础。公司 2024 年新增海缆订单超 80 亿,青洲六海缆 2024 年基本安装敷设完成,目前排产饱满,青洲五七、帆石一海缆已开始排产。InchCape 项目预计 2025 年开始交付,阳江基地 2025 年底海缆产能达 100 亿。短期项目开工明确,江苏大丰项目 Q1 兑现业绩,Q2 全面修复,海外订单、深海科技持续催化。重点推荐海风赛道。