豆粕2505
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：国内大豆产业链库存在中游和下游均累积，油厂豆粕库存攀升，饲料企业物理库存短期累积后回落，整体仍处历史同期高位。贸易风险下，饲料企业采购需求提前。豆粕基差自高位回落但仍处高位，对盘面构成保护。未来需关注进口大豆买船、到港、通关、油厂开工变化对供应节奏的影响。大豆供应偏紧格局未改善前，短期豆粕期价将震荡偏强。
棕榈2505
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：国内棕榈油期价重心小幅下移。马棕库存降幅不及预期，出口下滑，但印尼上调棕榈油出口费有利于马棕出口。未来需关注虫害对产量的影响。短期市场情绪对盘面影响权重提高，印尼B40尚未全面实施，市场情绪回落，棕榈油期价对油脂板块引领作用减弱，部分资金离场。短期棕榈油期价上冲动能不足，或转为震荡。
