机器人板块处于阶段性调整,但全年主线不变。调整原因包括特斯拉(T)无重大更新、基金调仓、边缘标的超涨及新主题涌现。回调有利于筹码健康和估值合理,核心标的市值未显泡沫化。
板块自去年Q4对个股业绩脱敏,与基金调仓及科技股走势相关性增加。预计3月末反弹早于A股业绩期结束,不宜过度减仓。
投资应聚焦核心链条及边际变化强的标的:
- T链及核心标的:马斯克近期表述确认国内Tier1信息准确性,5月加单及T机器人更新为大概率事件。
- Figure链:逐步量产,家用场景训练成熟,3年内年化10倍增长确定性高。
- 1X:4月底开启预期,计划今年进入数百个家庭,与英伟达强绑定,搭载GR00T N1模型,出货量有望上百万,估值应突破百亿。
- 中坚科技:近期四足狗、HW及其他大厂进展,推荐。
- 恒勃股份:突破特种Peek材料,助力1X轻量化,建议关注。
- 乐聚:Q1出货量超预期(有望超千台),背靠华为大模型和哈工大团队,客户包括北汽、亨通光电等,2024年末在手订单1500台。