沥青周报：横盘整理

周度观点

• 上周主要观点：沥青近期表现偏弱，受成本端原油下跌和自身基本面放缓双重影响。南方雨季导致下游复工推迟，北方气温偏低阻碍开工。预计短期弱稳，警惕成本端进一步下跌。
• 本周走势分析：沥青弱稳，方向上跟随成本端原油波动。
• 本周行业数据：炼厂开工率走低，出货量增加，厂库止增回跌，社库持续积累，总体运行平稳。
• 本周主要观点：沥青表现偏弱，受原油下跌和基本面放缓影响。南方部分炼厂优惠政策刺激出货，市场情绪一般。预计短期弱稳，警惕成本端进一步下跌。
• 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化。

数据概览

• 沥青期货走势、月差、基差：沥青主力价格横盘整理，华东和山东基差波动。
• 沥青供应：炼厂开工率走低，沥青周度产量下降，沥青利润下降，沥青-燃料油利润差扩大。
• 沥青需求：沥青出货量增加，表观消费量下降，铺摊机销量下降，表观消费量同比下降。
• 沥青进出口：沥青进口量下降，出口量增加，华东和华南进口窗口收窄。
• 沥青库存：厂库和社库下降，期货库存下降，月度期货交割量增加。
• 山东沥青供需库：开工率下降，出货量下降，厂库和社库下降。
• 华东沥青供需库：开工率下降，出货量下降，厂库和社库下降。
• 华南沥青供需库：开工率下降，出货量下降，厂库和社库下降。
• 炼厂检修表：多家炼厂检修，检修损失量80.8万吨。

研究结论

沥青短期弱稳，主要受成本端原油下跌和基本面放缓影响。南方雨季和北方低温影响下游复工。炼厂开工率下降，出货量增加，库存下降。预计短期市场震荡，需警惕成本端进一步下跌。