嘉年华集团（美国）2024年度报告

嘉年华公司2025年第一季度业绩报告显示强劲表现，超出预期。公司维持了对2025年盈利预期的提升，并预计旗下各邮轮品牌将迎来辉煌一年。

核心观点与关键数据：

• 业绩超出预期： 第一季度收入创纪录，达到58亿美元，净收益（按恒定货币计算）也创纪录。毛利润收益率比2024年高出25％，净收益比2024年高出7.3％，并显著超出12月指引270个基点。
• 成本控制良好： 每客可用船舶日（ALBD）的游轮成本同比下降0.3％。按ALBD计算，调整后的游轮成本（不包括燃料）相比2024年增长了1.0%，但也优于12月的预测。
• 运营收入增长： 第一季度运营收入达到5.43亿美元，比2024年增长2.67亿美元，几乎是前一年收入的两倍。
• 债务管理： 净亏损为7800万美元，或每股摊薄收益（EPS）-0.06美元，与2024年相比改善了1.36亿美元。这包括了与再融资交易相关的2.52亿美元债务清偿成本。公司通过再融资55亿美元债务，实现了每年化1.45亿美元的利息节省，并将债务余额减少10亿美元。
• 预订强劲： 总客户存款额达到第一季度的730亿美元新记录，超越了2024年2月29日前的第一季度记录。
• 未来展望： 公司预计2025年调整后净收入将比2024年增长30%以上，并提前一年实现2026年SEA Change财务目标。预计2025年第二季度净收益率将同比增长约4.3%，调整后EBITDA约为67亿美元，比2024年高出近10%。

研究结论：

嘉年华公司凭借强劲的需求、高效的运营管理和积极的债务管理，在第一季度取得了优异的业绩。公司对未来发展充满信心，预计2025年将继续保持良好表现，并提前实现财务目标。