周度要点小结
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行情回顾
- 价格及价差：截至周五，焦炭2505合约期价1536.0元/吨（-106.5），日照港焦炭平仓价1460元/吨（-50）。
- 独立焦企产量：日均产量63.81万吨（+1.35万吨），焦企亏损但产量回升。
- 钢厂焦炭产量：日均产量47.42万吨（+0.14万吨），铁水回升带动需求。
- 库存：总库存958.51万吨（-1.90万吨），环比去库但同比增加117.08万吨。
- 盈利情况：独立焦化厂平均吨焦亏损-52元/吨，钢厂盈利率53.25%（+30.31个百分点）。
- 洗煤厂产量：开工率62.61%（+0.59%），日均产量53.02万吨（+0.27万吨），精煤库存228.87万吨（+6.11万吨）。
- 铁水产量：日均236.26万吨（+5.67万吨），同比增加14.87万吨。
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行情展望
- 宏观：地产投资同比下降9.8%，原煤产量同比增长7.7%。美联储维持利率不变，欧盟收紧钢铁进口配额。
- 供需：煤炭稳产增产，焦炭供需偏弱，下游钢材去库但市场信心不足。
- 原燃料：铁矿供需偏弱，粗钢压减预期导致原料趋弱。
- 技术：焦炭2505周K线处于60日均线下方，偏空。
- 策略建议：焦炭2505震荡偏弱运行，双焦供需偏弱，煤炭板块周线偏空。
期现市场情况
- 持仓量：6.39万手（+0.84万手）。
- 跨期价差：J2509与J2505月差80.50元/吨（+18元/吨）。
- 仓单量：730手（持平）。
- 螺焦比：2.05（+0.06）。
- 基差：-100元/吨（+45元/吨）。
期货市场情况
- 现货价格：日照港焦炭平仓价1460元/吨（-50），乌海焦煤出厂价1160元/吨（持平）。
现货市场情况
- 原煤/炼焦煤产量：1-2月原煤产量同比增长7.7%，2024年炼焦煤产量同比减少4.17%。
产业情况
- 焦炭产量：2024年焦炭产量48927.2万吨（-0.68%），12月产量与上期近乎持平。
- 独立焦化厂盈利：平均吨焦亏损52元/吨。
下游情况
- 铁水产量：236.26万吨（+5.67万吨）。
- 焦炭总库存：958.51万吨（-1.90万吨），同比增加117.08万吨。
- 港口库存：254.69万吨（+0.21万吨）。
- 钢厂库存：662.83万吨（-15.58万吨），可用天数12.84天（-0.79天）。
基本面数据图表
- 地产投资：1-2月同比下降9.8%，住宅投资下降9.2%。
- 钢材进出口：1-2月出口1697.2万吨（+6.7%）。
- 房价指数：70大中城市新房销售价格指数环比下降0.10%。
- 商品房成交：30大中城市环比增加13.62%，一线城市环比增加28.38%，二线城市环比增加5.36%。
