核心观点与关键数据
- 市场概况：LPG现货市场呈现区域分化，华东民用气持稳，华南民用气上涨，山东民用气稳定；醚后碳四价格下跌。
- 价格表现：PG盘面震荡偏弱，现货最低价4820元/吨（山东民用气），04合约基差168元。
- 套利机会：FEI与MB套利窗口开启，美国到远东套利窗口打开，运费上升。
基本面分析
- 库存：港口库存下降，厂库持平，预计3月底外放量增加。
- 开工率：PDH开工率71.39%，预计4月丙烷用量环比3月增加。
- 外盘：MB、FEI、CP震荡，中东供应偏宽松，日韩贸易增多。
- 需求：化工需求支撑，美国库存中性，出口维持高位。
研究结论
- 短期走势：外盘震荡，运费上升或导致短期采买；全球气将进入季节性淡季，预计震荡走弱。
- 关注重点：政策变动（关税、美国对伊朗制裁）。
- 价格排序：FEI > CP > PG > MB。
