核心观点与关键数据
-
豆粕（M）
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：全球大豆供应收紧，南美产区天气扰动，南北美出口及进口到港节奏、油厂开工节奏、备货需求均对豆粕价格产生影响。国内市场多空交织，关税政策悬而未决，南美大豆集中上市压制盘面，但3月到港量低位和部分油厂停机提供短期支撑。累库周期启动前，市场延续高波动，短期宽幅震荡。
-
棕榈油（P）
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：油脂板块分化，棕榈油上行压力较大，难以带动整体突破。豆油和菜油表现偏弱，油脂板块盘整格局未破，短期动荡风险存。豆棕价差和豆菜价差反复，上行动能减弱，三大油脂品种转为震荡，关注棕榈油突破可能性。
研究结论
- 豆粕：短期高波动，宽幅震荡，关注关税政策、南美大豆供应及国内到港节奏。
- 棕榈油：震荡偏强，但整体油脂板块动能不足，需关注棕榈油能否突破盘整。
- 共同点：市场情绪主导短期走势，高波动率延续，多空因素交织。
